海南自貿(mào)港資管生態(tài)以人民幣結(jié)算金融開放邁出重要一步

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2025-07-24 02:55:12 經(jīng)濟觀察報

國家發(fā)展改革委副主任王昌林在7月23日的國新辦發(fā)布會上宣布，海南自貿(mào)港將于2025年12月18日正式封關。兩天前，《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務實施細則》在中國人民銀行官網(wǎng)公布。該細則由多個部門聯(lián)合制定，并將于2025年8月21日起生效。

根據(jù)細則，跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務允許境外投資者投資海南自貿(mào)港內(nèi)金融機構(gòu)發(fā)行的各種理財產(chǎn)品。境外投資者包括符合條件的境外機構(gòu)和個人投資者。境外機構(gòu)投資者指的是境外合法成立的機構(gòu)，而個人投資者則是在海南自貿(mào)港內(nèi)學習、就業(yè)或生活的境外人士，以及符合海南自貿(mào)港外籍人才政策的高端和緊缺人才。

《細則》的出臺標志著我國金融開放邁出重要一步。主要創(chuàng)新點包括：

面向全球投資者，不限地域。境外投資者可用境內(nèi)外資金購買試點資管產(chǎn)品，無需依賴雙邊協(xié)議或特定區(qū)域合作。

境外個人投資者可以直接參與，便利性提升。境外個人投資者憑在海南的學習、就業(yè)、生活滿一年的證明和境內(nèi)人民幣收入證明，可以使用境內(nèi)人民幣收入購買試點資管產(chǎn)品。港澳臺個人投資者的相關金額不納入特定限額管理。

以人民幣計價結(jié)算，實行閉環(huán)管理。境外投資者必須使用人民幣進行結(jié)算，投資賬戶內(nèi)的資金只能用于購買及贖回試點資管產(chǎn)品，到期或贖回后所得款項需原路返回投資賬戶。

試點資管產(chǎn)品的募集資金應投向境內(nèi)市場，底層資產(chǎn)將是人民幣資產(chǎn)，這有助于中國金融市場擴大開放，吸引境外投資者參與。

發(fā)行機構(gòu)可同時面向境內(nèi)外投資者銷售試點資管產(chǎn)品，也可僅面向境外投資者銷售，提高發(fā)行機構(gòu)的積極性。

試點資管產(chǎn)品涵蓋R1至R4風險等級，從低風險貨幣基金到高風險私募股權(quán)幾乎全品類覆蓋，滿足不同風險偏好的投資者需求。

《細則》明確“以人民幣計價結(jié)算”的設計尤為重要，直接服務于人民幣國際化進程和海南自貿(mào)港金融開放目標。初始試點總規(guī)模上限設定為100億元人民幣，但會根據(jù)實際情況動態(tài)調(diào)整。

在試點初期，境外機構(gòu)投資者須為境外持牌金融機構(gòu)或合法中資企業(yè)境外機構(gòu)，暫不接受其他境外投資者用來源于境外的資金購買試點資管產(chǎn)品。試點初期結(jié)束后，將逐步向其他類型境外機構(gòu)投資者開放。

通過《細則》，可以看到一個以人民幣計價結(jié)算的跨境資管生態(tài)正在形成，這是前所未有的。只要持續(xù)推進，我國金融市場高水平開放的“海南樣本”將逐漸清晰。

(責任編輯：0764)

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