面對(duì)專利與價(jià)格壓力，跨國(guó)藥企轉(zhuǎn)向中國(guó)三生制藥尋求研發(fā)合作合作金額創(chuàng)歷史新高。在美國(guó)即將公布針對(duì)藥品行業(yè)的關(guān)稅計(jì)劃之際，阿斯利康、輝瑞等跨國(guó)藥企對(duì)中國(guó)生物技術(shù)企業(yè)的投資創(chuàng)下歷史新高。今年以來(lái)，來(lái)自中國(guó)的授權(quán)許可交易已占全球總量的18%，交易金額占比達(dá)三分之一。

摩根士丹利數(shù)據(jù)顯示，阿斯利康目前已與五家中國(guó)藥企簽署總額達(dá)136億美元的許可協(xié)議。輝瑞則與三生制藥達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值60億美元的癌癥藥合作協(xié)議，相關(guān)藥物預(yù)計(jì)將在美國(guó)本土生產(chǎn)。

分析人士指出，面對(duì)專利到期和本土藥價(jià)下行壓力，跨國(guó)藥企正借助中國(guó)高效的研發(fā)體系保持競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)本土企業(yè)則通過(guò)海外授權(quán)推動(dòng)臨床試驗(yàn)。恒生生物科技指數(shù)年內(nèi)上漲79%，遠(yuǎn)超大市表現(xiàn)。

美國(guó)投資銀行杰富瑞集團(tuán)本月發(fā)布的一份報(bào)告顯示，今年截至目前，在與全球跨國(guó)制藥公司達(dá)成的授權(quán)交易中，中國(guó)創(chuàng)新藥企的數(shù)量和金額占比都創(chuàng)下歷史新高。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》7月22日評(píng)價(jià)，這凸顯出即使面臨美國(guó)關(guān)稅壓力，大型跨國(guó)藥企仍正越發(fā)倚重中國(guó)創(chuàng)新藥企。

報(bào)道介紹，所謂授權(quán)交易，其模式一般是：跨國(guó)公司向中國(guó)藥企支付一筆費(fèi)用，獲得其研發(fā)的早期藥物在中國(guó)以外市場(chǎng)的獨(dú)家銷售權(quán)；如果該藥物通過(guò)臨床試驗(yàn)，中國(guó)公司則將獲得更多收益。報(bào)道援引報(bào)告稱，今年上半年，中國(guó)藥企在這類與跨國(guó)藥企的授權(quán)合作中，占全球交易總數(shù)的18%、交易金額的32%，均創(chuàng)下紀(jì)錄。

2006年至2025年，中國(guó)藥企出海交易情況《金融時(shí)報(bào)》制圖

報(bào)道指出，在所有大型制藥公司中，阿斯利康今年與中國(guó)藥企簽署的授權(quán)交易數(shù)量最多。根據(jù)摩根士丹利7月15日發(fā)布的一份報(bào)告，阿斯利康今年已與5家中國(guó)藥企達(dá)成至少136億美元的授權(quán)交易。其中，阿斯利康6月宣布與石藥集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略研發(fā)合作，聚焦AI驅(qū)動(dòng)的新型口服小分子藥物開(kāi)發(fā)，總潛在價(jià)值超過(guò)53億美元。

此外，美國(guó)制藥公司艾伯維、默沙東、輝瑞和再生元在2025年上半年也都與中國(guó)藥企簽署了數(shù)以十億美元計(jì)的授權(quán)協(xié)議。據(jù)悉，今年最大的一筆來(lái)自輝瑞，該公司與三生制藥簽署了一項(xiàng)60億美元的合作協(xié)議，用于開(kāi)發(fā)一種抗癌藥。輝瑞表示，計(jì)劃在美國(guó)本土生產(chǎn)這款藥物。

《金融時(shí)報(bào)》評(píng)價(jià)，這凸顯出即使中國(guó)面臨美國(guó)關(guān)稅壓力，阿斯利康、輝瑞等大型跨國(guó)藥企仍正越發(fā)倚重中國(guó)創(chuàng)新藥企。目前，特朗普政府正加緊敲定對(duì)全球制藥行業(yè)征收“前所未有”的關(guān)稅，特朗普上周稱，有可能在7月底前公布具體相關(guān)措施。自4月以來(lái)，多家制藥公司在監(jiān)管文件中警告股東稱，關(guān)稅將危及企業(yè)利潤(rùn)。

杰富瑞集團(tuán)分析，跨國(guó)制藥公司之所以紛紛轉(zhuǎn)向中國(guó)，是因?yàn)樗鼈兠媾R藥價(jià)下行壓力以及重磅藥物專利到期的問(wèn)題?！拔覀冋J(rèn)為，中國(guó)生物科技公司正在重塑美國(guó)生物制藥行業(yè)的格局，因?yàn)閺闹袊?guó)引進(jìn)技術(shù)資產(chǎn)可以為跨國(guó)公司提供一種解決方案，使其能夠以經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的方式在可控的時(shí)間內(nèi)緩解壓力。”報(bào)告寫道。

報(bào)道說(shuō)，與此同時(shí)，中國(guó)藥企也為了進(jìn)一步的發(fā)展積極尋求海外擴(kuò)張。受上述利好帶動(dòng)，中國(guó)生物科技股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。今年截至目前，香港恒生生物科技指數(shù)的回報(bào)率達(dá)79%，高于恒生指數(shù)的24.6%。

特朗普政府希望通過(guò)關(guān)稅讓制造業(yè)回流美國(guó)。然而，前美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）局長(zhǎng)、現(xiàn)任職于杜克大學(xué)的馬克·麥克萊倫（MarkMcClellan）指出，中國(guó)在生物技術(shù)創(chuàng)新方面正領(lǐng)先于美國(guó)，“從關(guān)稅的角度來(lái)看，將更多（制藥）制造業(yè)務(wù)回流并非一朝一夕之功”。

美國(guó)企業(yè)研究所（AEI）研究員柯?tīng)査闺ぐ⒖巳麪柹↘irsten Axelsen）直言，特朗普“喜歡用大棒而不是胡蘿卜”來(lái)迫使制藥公司降低美國(guó)藥品價(jià)格，但中國(guó)正在通過(guò)降低藥物開(kāi)發(fā)成本來(lái)贏得制藥公司的青睞。她舉例說(shuō)，中國(guó)的臨床試驗(yàn)完成速度，就比美國(guó)更快。

“所有這些（制藥）資金都流向了中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)投資了他們的行業(yè)，而美國(guó)政府卻沒(méi)有，”阿克塞爾森說(shuō)，“如果（特朗普）政府能從中得到的啟示，那就是：當(dāng)你投資于生物科技產(chǎn)業(yè)，全世界都會(huì)追隨你。”

事實(shí)上，近幾個(gè)月來(lái)，中國(guó)在全球醫(yī)藥領(lǐng)域的加速崛起一直是西方媒體關(guān)注的話題。去年9月，中國(guó)藥企康方生物的抗癌新藥在一項(xiàng)中國(guó)研究中展現(xiàn)出比默沙東全球暢銷藥Keytruda更好的療效，被美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》、美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）等形容為“中國(guó)生物技術(shù)的DeepSeek時(shí)刻”。

“中國(guó)生物技術(shù)的進(jìn)步與該國(guó)在人工智能（AI）和電動(dòng)汽車領(lǐng)域的突破一樣迅猛，超越了歐盟，趕上了美國(guó)?！迸聿┥?月14日統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)2024年進(jìn)入研發(fā)階段的新型藥物（涵蓋癌癥、減重等領(lǐng)域）數(shù)量激增至1250多種，不僅遠(yuǎn)超歐盟，還幾乎追平了美國(guó)的1440種。這讓該美媒驚呼全球生物制藥行業(yè)正在經(jīng)歷“翻天覆地的變化”（tectonicshift）。

此前，美國(guó)Axios新聞網(wǎng)5月29日也曾報(bào)道，近來(lái)多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已成為全球藥物研發(fā)的關(guān)鍵力量，不僅藥物臨床試驗(yàn)?zāi)甓鹊怯浟砍^(guò)美國(guó)，在建實(shí)驗(yàn)室規(guī)模也大幅領(lǐng)先。這在不少美國(guó)政客中引發(fā)憂慮。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)在世界衛(wèi)生組織國(guó)際臨床試驗(yàn)注冊(cè)平臺(tái)（ICTRP）登記的臨床試驗(yàn)總量超過(guò)7100項(xiàng)，而美國(guó)約為6000項(xiàng)。

“中國(guó)新藥研發(fā)的規(guī)模是前所未見(jiàn)的?！弊?003年以來(lái)一直在為醫(yī)療公司提供中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略咨詢的艾意凱咨詢（上海）主管合伙人陳瑋指出，中國(guó)產(chǎn)品不僅研發(fā)速度很快，而且很有吸引力。美國(guó)藥品咨詢服務(wù)和解決方案提供商N(yùn)orstella副總裁丹尼爾·錢塞勒（DanielChancellor）則分析，按目前的發(fā)展軌跡，“僅從新藥上市數(shù)量來(lái)看，斷言中國(guó)將在未來(lái)幾年超越美國(guó)，這并不是聳人聽(tīng)聞”。