投資者如何把握市場(chǎng)節(jié)奏 結(jié)構(gòu)性慢牛進(jìn)行時(shí)(3)
A股市場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)充裕，交投情緒仍處于高位，股市整體風(fēng)險(xiǎn)不大，短期震蕩或?yàn)楹罄m(xù)行情蓄勢(shì)。考慮到當(dāng)前股市估值相對(duì)分化，前期熱門板塊處于相對(duì)高位，后續(xù)各板塊間輪動(dòng)可能進(jìn)一步加快，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)和節(jié)奏的把握可能更加重要。隨著國(guó)內(nèi)積極因素增加，股市驅(qū)動(dòng)逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)中樞有望進(jìn)一步上行。一方面，股市賺錢效應(yīng)的提升有望進(jìn)一步吸引國(guó)內(nèi)居民資金和全球配置資金流入A股市場(chǎng)；另一方面，從綜合政策發(fā)力和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型情況看，企業(yè)盈利周期正在觸底回升，中國(guó)權(quán)益類資產(chǎn)的基本面驅(qū)動(dòng)將越來(lái)越扎實(shí)。隨著基本面驅(qū)動(dòng)越來(lái)越強(qiáng)，市場(chǎng)將進(jìn)入更為穩(wěn)定、更為持續(xù)的下一階段。
當(dāng)前處于政策空窗期和中報(bào)集中披露期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面變化不大，難以對(duì)市場(chǎng)形成更大力度支撐，市場(chǎng)或高位震蕩、輪動(dòng)分化。反內(nèi)卷、基建發(fā)力帶來(lái)新的宏觀敘事，相關(guān)板塊股價(jià)修正分化后或再度迎來(lái)配置機(jī)會(huì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩，9月降息概率上行，利于國(guó)內(nèi)流動(dòng)性保持相對(duì)寬松環(huán)境。投資機(jī)會(huì)上，可關(guān)注科技成長(zhǎng)方向如機(jī)器人、國(guó)產(chǎn)算力、AI應(yīng)用，受益反內(nèi)卷的行業(yè)如部分化工、煤炭、新能源，以及中報(bào)較好的新消費(fèi)、傳媒，受益海外授權(quán)和國(guó)內(nèi)放量邏輯的創(chuàng)新藥等。
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