中央首次實(shí)施的個(gè)人消費(fèi)貸款“國補(bǔ)”，城商行、農(nóng)商行無緣首批經(jīng)辦機(jī)構(gòu)名單。8月12日，財(cái)政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》。自2025年9月1日至2026年8月31日，居民個(gè)人在貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)辦理的實(shí)際用于消費(fèi)的個(gè)人消費(fèi)貸款（不含信用卡業(yè)務(wù)）可享受年貼息比例1個(gè)百分點(diǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼，貼息金額最高不超過貸款合同利率的50%。

財(cái)政貼息銀行名單也同步公布，六大國有銀行與十二家全國性股份制銀行入選，城商行、農(nóng)商行等地方性銀行未能進(jìn)入首批名單。即便是2024年末個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模位居全國前列的寧波銀行、江蘇銀行和北京銀行也未能躋身其中。

業(yè)內(nèi)人士表示，這一初步安排對(duì)城商行、農(nóng)商行等中小銀行的沖擊不容小覷，或?qū)⒁l(fā)消費(fèi)貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的新一輪洗牌。不過，名單外銀行仍有機(jī)會(huì)通過產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)打造差異化優(yōu)勢(shì)。財(cái)政部副部長廖岷在新聞發(fā)布會(huì)上表示，政策到期后會(huì)進(jìn)行效果評(píng)估，研究視情況延長政策期限或擴(kuò)大支持范圍和調(diào)整貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)范圍。

過去幾年，個(gè)人消費(fèi)貸款已成為零售銀行的重要業(yè)務(wù)板塊之一。根據(jù)2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，郵儲(chǔ)銀行以6139億元個(gè)人消費(fèi)貸款余額位居全國第一。股份行方面，招商銀行、平安銀行等憑借渠道與產(chǎn)品組合優(yōu)勢(shì)占據(jù)了較大市場(chǎng)份額。此外，多家城商行個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模也超過千億元。然而，在這份財(cái)政貼息名單中，地方銀行悉數(shù)無緣，上述超過千億規(guī)模的城商行均未能入局。

對(duì)于未能進(jìn)入名單的銀行而言，錯(cuò)失財(cái)政貼息紅利是一大挑戰(zhàn)。財(cái)政貼息相當(dāng)于價(jià)格補(bǔ)貼，1個(gè)百分點(diǎn)的貼息約等于客戶成本下降25%，對(duì)利率敏感型優(yōu)質(zhì)借款人吸引力極大。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，貼息政策會(huì)加速市場(chǎng)集中度向大型銀行傾斜。招商證券銀行業(yè)首席分析師王先爽認(rèn)為，財(cái)政貼息直接降低資金成本，信貸（尤其是經(jīng)營性貸款）有望率先回暖；國股行作為貼息業(yè)務(wù)的主渠道，市占率與流動(dòng)性同步受益。

《實(shí)施方案》提出，鼓勵(lì)地方財(cái)政結(jié)合本地實(shí)際，對(duì)其他經(jīng)營個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予貼息支持，以擴(kuò)大政策覆蓋面。但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在當(dāng)前地方財(cái)政壓力較大的情況下，除少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)外，大部分地方性銀行很難真正獲得這類補(bǔ)貼。部分業(yè)內(nèi)人士建議，地方中小銀行可探索與名單內(nèi)銀行開展聯(lián)合貸款合作，以間接觸達(dá)政策紅利；同時(shí)，本地銀行依然可以在細(xì)分市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈金融等領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于名單內(nèi)的銀行來說，財(cái)政貼息將帶來天然獲客優(yōu)勢(shì)。多位股份行零售業(yè)務(wù)人士表示，政策落地后，他們會(huì)通過聯(lián)合消費(fèi)場(chǎng)景營銷、線上引流等方式盡快放大規(guī)模。農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行等多家“入選”銀行已公告將自9月1日起對(duì)符合要求的個(gè)人消費(fèi)貸款實(shí)施貼息。

但隨之而來的也是更高的風(fēng)控要求。《實(shí)施方案》明確，貸款資金須實(shí)際用于消費(fèi)，不得流入房地產(chǎn)、股市、理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域。銀行需通過交易流水核查、商戶回單留存等方式確保資金用途合規(guī)。招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，銀行應(yīng)對(duì)消費(fèi)者需求進(jìn)行精準(zhǔn)分析，提升信貸審批的科學(xué)性與準(zhǔn)確性，減少“多頭借貸”和過度授信。財(cái)政部金融司司長于紅也在新聞發(fā)布會(huì)上表示，個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策支持的是消費(fèi)者合理的借貸需求和真實(shí)的消費(fèi)行為，違規(guī)套利行為將無法取得貼息資金。

政策與不良貸款處置存在聯(lián)動(dòng)。一旦貸款出現(xiàn)違約且本息無法足額收回，銀行可能需要按比例退還已領(lǐng)取的貼息。業(yè)內(nèi)擔(dān)心，這會(huì)導(dǎo)致銀行對(duì)部分高風(fēng)險(xiǎn)客戶的投放意愿下降，從而抬高審批門檻。規(guī)模沖刺和風(fēng)險(xiǎn)控制是天然的拉扯，政策初期可能刺激投放，但后期為達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的要求可能會(huì)倒逼業(yè)務(wù)收縮。