華爾街枕戈以待：鮑威爾最后一次杰克遜霍爾演講可能“震感強烈” 市場嚴陣以待

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2025-08-21 14:09:06 新浪財經(jīng)

華爾街枕戈以待：鮑威爾最后一次杰克遜霍爾演講可能“震感強烈” 市場嚴陣以待！金融市場正密切關注鮑威爾作為美聯(lián)儲主席的最后一次杰克遜霍爾主旨演講。許多華爾街交易員認為，根據(jù)鮑威爾過去七次演講后的市場反應，投資者可能需要為波動行情做好準備。

美聯(lián)儲觀察人士將特別關注鮑威爾是否會暗示在9月16日至17日的會議上降息。盡管鮑威爾近期的言論較為鷹派，但7月疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)引發(fā)了市場對寬松政策的預期。利率期貨市場顯示，交易員預計美聯(lián)儲下個月降息25個基點的概率為85%，并且預計年底前還會有一次同等幅度的降息。鮑威爾周五的講話可能會澄清這些預期是否準確。

如果鮑威爾堅持認為需要更多數(shù)據(jù)才能決定是否重啟寬松周期，那么這可能會給市場帶來困擾。歷史數(shù)據(jù)顯示，鮑威爾的杰克遜霍爾演講通常會大幅影響市場，尤其是債券市場。雖然鮑威爾被認為本質上是一位政策鴿派，但他的演講往往會推高美債收益率。

據(jù)統(tǒng)計，在鮑威爾過去七次杰克遜霍爾演講后的一個月里，10年期美國國債收益率平均上漲了21個基點。同期，美元平均上漲1.4%，標普500指數(shù)平均下跌近2%。從歷年8月下旬的年會演講到年底，標普500指數(shù)平均上漲2.3%，美元上漲0.4%，但10年期美債收益率平均攀升27個基點。最顯著的例子是2022年，鮑威爾警告家庭和企業(yè)可能因抑制通脹所需的緊縮政策而面臨“痛苦”，隨后一個月內，標普500指數(shù)暴跌12%，美元大漲5%，10年期美債收益率飆升了75個基點。

目前美國通脹率仍高于美聯(lián)儲2%的目標約1個百分點，失業(yè)率則處于4.2%的歷史低位。今年杰克遜霍爾會議的主題是“轉型中的勞動力市場：人口結構、生產(chǎn)率和宏觀經(jīng)濟政策”。鮑威爾曾表示，失業(yè)率是衡量勞動力市場的最佳指標。然而，低失業(yè)率并不意味著他會發(fā)表鷹派言論，因為失業(yè)率上升時速度可能很快，讓美聯(lián)儲措手不及。

無論鮑威爾傾向于哪一方，市場都已準備好迎接一輪大的價格波動。鮑威爾可能會利用這個平臺為自己八年的主席任期進行辯護，并提供一些溫和指引，暗示利率可能在即將召開的會議上走低。市場嚴陣以待，等待這場具有轟動性的演講。

(責任編輯：0882)

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