早年,王健林曾是一名軍人,16年的軍旅生涯練就了他鐵血的作風(fēng),也讓他帶著一股子狠勁闖蕩商場(chǎng)。1988年,區(qū)政府下屬的大連西崗住宅開(kāi)發(fā)公司因背負(fù)巨額負(fù)債而瀕臨破產(chǎn),王健林主動(dòng)接手了這家公司,這就是萬(wàn)達(dá)的前身。一開(kāi)始,由于公司實(shí)力弱,拿不到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目所需的配額,王健林只能承接“舊城改造”這類(lèi)不被看好的工程。但他憑借著自己的智慧和勇氣,通過(guò)這些項(xiàng)目不僅賺得了名聲,還為公司帶來(lái)了近千萬(wàn)元的收益。之后,王健林大膽改革,讓公司脫離政府編制,輕裝上陣。他的野心不止于此,在他看來(lái),住宅開(kāi)發(fā)現(xiàn)金流不穩(wěn)定,要想追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流,得搞商業(yè)地產(chǎn)。于是,他提出“招世界500強(qiáng)和一流的企業(yè)做租戶,當(dāng)一個(gè)持續(xù)收租的‘房東’”的理念。事實(shí)證明,他的決策是正確的,萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)在全國(guó)各地遍地開(kāi)花,吸引了眾多城市拋出橄欖枝。
然而,商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng),瞬息萬(wàn)變。萬(wàn)達(dá)在快速擴(kuò)張的過(guò)程中,也埋下了風(fēng)險(xiǎn)的種子。文旅地產(chǎn)、海外收購(gòu)、影院并購(gòu),萬(wàn)達(dá)一路高歌猛進(jìn)。在過(guò)去的十幾年里,王健林為了帶領(lǐng)萬(wàn)達(dá)搶占市場(chǎng),長(zhǎng)期依賴高杠桿、高周轉(zhuǎn)的運(yùn)營(yíng)模式。但隨著近年來(lái)房地產(chǎn)降溫,這種模式的致命弱點(diǎn)開(kāi)始顯露。高杠桿帶來(lái)的巨額債務(wù)成了壓在萬(wàn)達(dá)身上的沉重負(fù)擔(dān),資金鏈吃緊,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升。據(jù)悉,萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)負(fù)債率一度超過(guò)70%,負(fù)債額一度高達(dá)6000億元,每年光利息支出就超過(guò)300億元。
王健林雖然未雨綢繆,早早布局“去地產(chǎn)化”,試圖通過(guò)投資文娛、體育等領(lǐng)域分散風(fēng)險(xiǎn),但這些業(yè)務(wù)的回報(bào)完全無(wú)法彌補(bǔ)地產(chǎn)作為主業(yè)的虧空。再加上國(guó)內(nèi)融資環(huán)境日益收緊,萬(wàn)達(dá)想吸引投資變得愈發(fā)困難。為了緩解債務(wù)危機(jī),從2017年開(kāi)始,王健林不得不將萬(wàn)達(dá)一系列重資產(chǎn)打包出售。即便如此,萬(wàn)達(dá)的債務(wù)問(wèn)題依然嚴(yán)峻。去年和今年,萬(wàn)達(dá)被曝多次新增被執(zhí)行人信息,涉及金額動(dòng)輒幾十億。數(shù)據(jù)顯示,集團(tuán)現(xiàn)存的被執(zhí)行金額超過(guò)70億。