桃李面包的家族治理隱憂文案風波背后的挑戰(zhàn)(2)

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2025-09-08 09:27:06 斑馬消費

自2019年后，桃李面包經(jīng)營狀況逐年走弱。2020年至2023年，營業(yè)收入增速從5.66%降至1.08%。2024年，營業(yè)收入出現(xiàn)上市以來首次負增長，為-9.93%；2020年，公司歸母凈利潤增速錄得29.19%，此后連續(xù)4年均錄得負增長。面包及糕點業(yè)務毛利率也從2020年的29.88%降至2024年的23.29%，今年上半年降至22.89%。

公司在面包市場的競爭愈發(fā)吃力，對高纖維、低糖等市場需求反應遲滯、研發(fā)不足可能是重要原因。2024年，公司研發(fā)費用支出2296.84萬元，同比下降31.84%。今年上半年，研發(fā)費用支出再降30.81%。公司正面臨多方面突破，除了產(chǎn)品創(chuàng)新，還有渠道變革，需要進一步擁抱即時零售等新興渠道。

桃李面包成立于1995年，創(chuàng)始人吳志剛在遼寧丹東市開了一家面包小作坊，主打新鮮、現(xiàn)做的短保面包產(chǎn)品。1997年，他和次子吳學群一起走進沈陽，設立沈陽桃李面包，開啟公司化運營。2005年，已是東北地區(qū)最大面包廠商。2006年，吳志剛帶領桃李面包進軍全國市場，采取中央工廠+分銷模式，覆蓋大半個中國市場。2015年，公司在全國擁有近10萬個銷售終端，并登陸資本市場。

上市4年后，吳志剛將權杖交予吳學東、吳學群、吳學亮三兄弟。今年3月，一致行動人協(xié)議屆滿，各方不再續(xù)簽。長子吳學東退出日常經(jīng)營，公司控股股東及實控人變更為吳學亮、吳學群、吳志剛及盛雅莉，合計持有公司總股本的56.36%。今年5月底，吳志剛分別向吳學群、吳學亮轉讓股份，二人持股分別達到24.99%和15.17%。

在一件小事上，兄弟之間的微妙關系被擺上臺面。今年5月下旬，桃李面包擬向浦發(fā)銀行追加申請2億元綜合授信額度，吳學亮投出反對票，認為現(xiàn)有銀行授信額度能滿足當前及短期資金需求，建議暫緩追加授信額度。他的擔憂不無道理，公司產(chǎn)能利用遠未達到飽和狀態(tài)。截至今年6月，在全國共有24個生產(chǎn)基地投入使用，總產(chǎn)能22.59萬噸，產(chǎn)能利用率約63.04%。同期，上海桃李生產(chǎn)研發(fā)及運營總部一體化基地項目3.0萬噸、佛山桃李年產(chǎn)6.9萬噸成品面包及糕點華南烘焙中心項目在建。

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(責任編輯：0882)

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