如何看待近期A股市場(chǎng)波動(dòng) 牛市基石依然穩(wěn)固(2)

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2025-09-08 21:32:23 觀察眼看世界

資金層面同樣呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)，資金向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)沒有改變。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期調(diào)整，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，北向資金整體保持流入態(tài)勢(shì)。專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)前景保持樂觀。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，本輪牛市有望持續(xù)較長時(shí)間，從局部牛市轉(zhuǎn)向全面牛市。申萬宏源證券分析認(rèn)為，2025年四季度市場(chǎng)表現(xiàn)有望優(yōu)于三季度，2026年市場(chǎng)環(huán)境將進(jìn)一步改善。

要判斷市場(chǎng)趨勢(shì)，關(guān)鍵不是看短期指數(shù)波動(dòng)，而是觀察資金流向。市場(chǎng)穩(wěn)定資金通常發(fā)揮著重要作用，這類資金往往具有更長投資視野和更專業(yè)投資策略，引導(dǎo)資金流向真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績優(yōu)秀、發(fā)展前景廣闊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。融資融券余額保持在2萬億元以上的較高水平，多個(gè)交易日成交額也超過2萬億元，表明市場(chǎng)活躍度仍然較高，資金并未大規(guī)模離場(chǎng)。國際投行高盛通過多項(xiàng)指標(biāo)綜合判斷市場(chǎng)熱度，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)情緒指標(biāo)未達(dá)過熱水平，表明市場(chǎng)仍處于健康運(yùn)行區(qū)間。

在本輪調(diào)整中，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的板塊輪動(dòng)特征，這實(shí)際上是健康市場(chǎng)的正常表現(xiàn)。消費(fèi)類股票表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，近期各地開展的消費(fèi)促進(jìn)活動(dòng)起到積極作用。寧波推出6000萬元汽車消費(fèi)券；濟(jì)南啟動(dòng)下半年第三輪汽車補(bǔ)貼，并發(fā)放零售與餐飲消費(fèi)券，這些措施有助于穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期。新能源領(lǐng)域同樣展現(xiàn)活力。固態(tài)電池概念股保持強(qiáng)勢(shì)，2025年上半年，固態(tài)電池生產(chǎn)設(shè)備企業(yè)新簽和在手訂單總額已突破300億元大關(guān)，同比增長幅度達(dá)70%至80%。光伏、儲(chǔ)能概念股表現(xiàn)活躍。多晶硅行業(yè)N型復(fù)投料價(jià)格攀升至49-54元/千克，顆粒硅價(jià)格同步上揚(yáng)。隨著行業(yè)健康發(fā)展措施落地，光伏產(chǎn)業(yè)基本面持續(xù)向好。

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