金價(jià)再次創(chuàng)下歷史新高，各地的炒金客們的故事也在不斷上演。在上海陸家嘴的一幢寫(xiě)字樓里，某券商投資經(jīng)理林悅和她的團(tuán)隊(duì)正在開(kāi)晨會(huì)?？蛻?hù)最常問(wèn)的問(wèn)題是“現(xiàn)在追漲黃金還來(lái)得及嗎？”她翻開(kāi)的匯報(bào)資料中，“創(chuàng)下歷史新高”這個(gè)詞出現(xiàn)了十余次。而在杭州，一位年輕程序員小夏在金價(jià)達(dá)到3600美元時(shí)提前止盈了黃金ETF頭寸。

9月10日，紐約COMEX黃金期貨主力合約觸及3715.2美元/盎司，這是自2023年金價(jià)啟動(dòng)本輪牛市以來(lái)首次突破3700美元整數(shù)關(guān)口。南京東路老鳳祥總店的投資金條價(jià)格為1023元/克，有克減60元的活動(dòng)，教師節(jié)當(dāng)日持教師資格證的消費(fèi)者可額外每克再減10元。周建國(guó)是一位持有實(shí)物黃金長(zhǎng)達(dá)17年的投資者，從2008年首次買(mǎi)入200克金條至今，他的保險(xiǎn)柜里已有18根不同年份不同規(guī)格的金條，總重量2.3公斤。

在這輪金價(jià)上漲周期中，投資者群體和投資方式發(fā)生了明顯變化。年輕投資者更多通過(guò)支付寶、銀行App等線(xiàn)上渠道參與，主打“積少成多”。00后小夏是典型的線(xiàn)上買(mǎi)金參與者，2023年她第一次接觸黃金投資是在支付寶上搜“黃金”，當(dāng)時(shí)金價(jià)才每盎司1900美元，每逢金價(jià)下跌她就加倉(cāng)一些。但當(dāng)金價(jià)加速上漲時(shí)，因工作忙碌沒(méi)再關(guān)注，最終她在3700美元的歷史高位選擇了取消定投。

同樣25歲的林小滿(mǎn)通過(guò)手機(jī)銀行App買(mǎi)“積存金”，計(jì)劃獲利了結(jié)。她喜歡這種一點(diǎn)一點(diǎn)買(mǎi)的方式，一次性投入不會(huì)太多，也不用為擇時(shí)不準(zhǔn)懊惱。銀行資深理財(cái)經(jīng)理陳姐表示，現(xiàn)在年輕人投資黃金模式可以用“攢金”來(lái)形容，月均投入金額集中在500元至1000元。

與線(xiàn)上買(mǎi)金族形成鮮明對(duì)比的是黃金市場(chǎng)里的“現(xiàn)貨族”。周建國(guó)就是這樣一位堅(jiān)定的“現(xiàn)貨族”，他年輕時(shí)是上海一家建材企業(yè)的老板，只相信“小黃魚(yú)”。2008年，在朋友建議下開(kāi)始正式配置實(shí)物黃金，此后17年間，他的金條見(jiàn)證過(guò)多次市場(chǎng)波動(dòng)。他認(rèn)為實(shí)物黃金拿在手里更踏實(shí)。

機(jī)構(gòu)人士指出，實(shí)物黃金、黃金ETF、黃金股本質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資工具。實(shí)物黃金適合長(zhǎng)期持有、厭惡波動(dòng)的投資者；黃金ETF跟蹤金價(jià)，流動(dòng)性好，適合中短期配置；黃金股則與金價(jià)正相關(guān)，但受企業(yè)盈利、市場(chǎng)情緒影響更大，彈性更高。

并非所有投資故事都穩(wěn)健。某頭部期貨公司風(fēng)控總監(jiān)透露，8月最后兩周黃金多頭持倉(cāng)暴增的同時(shí)，空頭爆倉(cāng)量同比激增。深圳羅湖的老金展示了他在3月份3100美元建倉(cāng)，滿(mǎn)倉(cāng)杠桿的交易記錄，他表示已經(jīng)定了去冰島的機(jī)票，準(zhǔn)備退休。但他也坦言，杠桿是把雙刃劍，夜里三點(diǎn)也睡不踏實(shí)。35歲的程序員阿凱則嘗到了黃金股的彈性，年初以23元/股買(mǎi)入5000股山東黃金，賺了20000元，但現(xiàn)在每天看股價(jià)都在后悔。

隨著金價(jià)沖破3700美元關(guān)口，機(jī)構(gòu)端分歧也隨之出現(xiàn)。一派堅(jiān)定看多至4000美元，另一派則警告“3600美元之后，黃金可能會(huì)喘口氣”。整體來(lái)看，COMEX黃金期貨年內(nèi)已累計(jì)上漲近39%，且是在延續(xù)了2024年27%的強(qiáng)勁漲勢(shì)基礎(chǔ)上；現(xiàn)貨市場(chǎng)上倫敦金年初至今累計(jì)上漲近1000美元/盎司。南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩預(yù)計(jì)，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)有望上漲至3800美元/盎司。花旗銀行、高盛紛紛提升金價(jià)預(yù)期，瑞銀重申了此前的預(yù)測(cè)，到2026年6月金價(jià)將升至每盎司3700美元，并提到“在地緣政治或經(jīng)濟(jì)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)情況下，不排除金價(jià)升至4000美元的可能性”。

不過(guò)，交易人士也警示了短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性也在增加，盡管降息預(yù)期為黃金提供了支撐，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)、地緣政治緊張局勢(shì)的緩解等因素都可能引發(fā)市場(chǎng)的短期調(diào)整。許多投資者選擇在高位鎖定利潤(rùn)，避免因市場(chǎng)波動(dòng)而損失已有的收益。