為應(yīng)對(duì)嚴(yán)重的通脹,美聯(lián)儲(chǔ)自2022年3月至2023年7月連續(xù)11次加息,累計(jì)加息幅度達(dá)525個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間的高位,成為自2001年以來的最高水平。
2024年9月,美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%至5%之間,這也是自2020年3月以來的首次降息。隨后又在2024年10月和12月進(jìn)行了兩次降息。
美國在大規(guī)模降息時(shí),通過超發(fā)美元投資他國等方式輸出資本,劫掠他國;激進(jìn)加息時(shí),驅(qū)使全球資本持續(xù)回流美國本土,支撐美元匯率保持強(qiáng)勢(shì)。這對(duì)許多新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn),很多新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體因此陷入了“融資更難、還債更貴”的雙重困境。