博主:美聯(lián)儲降息利好人民幣資產(chǎn) 適度布局正當(dāng)時!美聯(lián)儲降息,黃金卻出現(xiàn)不漲反跌的現(xiàn)象。9月18日,美聯(lián)儲宣布降息25個基點,這一決定符合市場預(yù)期,美股在降息后沒有明顯波動。特朗普和華爾街都認(rèn)為這次降息來得太晚。
對特朗普而言,降息是必要的,因為美國國債規(guī)模持續(xù)擴大,高利率導(dǎo)致利息支出壓力增大。特朗普希望大幅度快速降息以降低國債發(fā)行成本,但25個基點的降息幅度顯然未能滿足他的期望,因此他可能繼續(xù)施壓美聯(lián)儲。
對于華爾街來說,降息來得晚是因為美股估值泡沫顯著。理論上,降息利好美股,但在歷史上,降息后的股市表現(xiàn)并不總是樂觀。例如,2007年9月美聯(lián)儲開始降息,但隨后美股經(jīng)歷了長達(dá)六年的熊市。因此,華爾街擔(dān)心歷史重演,希望降息能夠更早一些,避免美股趨勢逆轉(zhuǎn)。
實際上,美聯(lián)儲的降息決策由政府官員和地方聯(lián)儲銀行行長共同決定。盡管特朗普和華爾街都要求加速降息,但美聯(lián)儲主席鮑威爾堅持獨立性,采取了較為保守的態(tài)度。然而,如果美國經(jīng)濟(jì)因降息過慢而劇烈波動,鮑威爾可能會面臨指責(zé)。此次降息預(yù)示著美聯(lián)儲獨立性的面子工程結(jié)束,未來利率可能會進(jìn)一步下降至零。
從投資角度看,理論上美聯(lián)儲降息利好黃金、美股、A股和港股,利空美元并利好美債。但實際上,降息只利好A股和港股,黃金反而下跌。這主要是由于資產(chǎn)泡沫問題,即使有降息利好,過高的估值也難以支撐上漲。普通投資者應(yīng)保持穩(wěn)健的投資策略,不要盲目追漲殺跌。建議適度布局人民幣相關(guān)資產(chǎn),因為美元貶值意味著人民幣升值,這對國內(nèi)人民幣計價資產(chǎn)有利,但可能對外貿(mào)造成一定壓力。不過,中國的出口產(chǎn)品正在升級換代,未來將依靠技術(shù)而非低價競爭,因此技術(shù)出口為主的產(chǎn)品也是受益者。