摩根大通預(yù)測(cè)未來金價(jià)或?qū)⑼黄?000美元，這一樂觀預(yù)期令人振奮，但也伴隨著巨大的政策風(fēng)險(xiǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)政策突然反轉(zhuǎn)，黃金價(jià)格可能會(huì)迎來一場(chǎng)“高空跳水”。這種假性的市場(chǎng)平靜讓人感到不安，因?yàn)槊恳粋€(gè)看似平靜的間歇期往往是下一場(chǎng)風(fēng)暴的前兆。

地緣政治和美元危機(jī)距離“串聯(lián)成線”的連鎖反應(yīng)只差一個(gè)極端事件。中東局勢(shì)因伊朗核問題和以色列-黎巴嫩沖突進(jìn)入白熱化階段，全球原油價(jià)格因供應(yīng)鏈中斷開始飆升，直接刺激了市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)更高的追捧，金價(jià)再次刷新歷史新高。

各國央行也迅速行動(dòng)，自2022年以來，各國央行的黃金儲(chǔ)備已經(jīng)連續(xù)三年達(dá)到“千噸俱樂部”的規(guī)模。中國央行在短短9個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)連續(xù)增持，不僅是對(duì)沖國際市場(chǎng)波動(dòng)的戰(zhàn)略選擇，也釋放出明確的信號(hào)——黃金正在重新成為全球貨幣體系中不可忽視的力量。

黃金價(jià)格上漲不只是短期現(xiàn)象，而是貨幣體系調(diào)整的戰(zhàn)略表現(xiàn)。然而，黃金市場(chǎng)的火熱之下，一些難以忽視的問題逐漸暴露出來。盡管全球央行增持黃金的動(dòng)作頻繁，但國際市場(chǎng)的流動(dòng)性無法在短期內(nèi)完全恢復(fù)到穩(wěn)定狀態(tài)。這意味著，黃金市場(chǎng)的供需可能呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性失衡的風(fēng)險(xiǎn)，部分礦產(chǎn)國可能會(huì)推遲黃金出貨計(jì)劃以期進(jìn)一步獲利，從而抬高金價(jià)的波動(dòng)性。

投資黃金也面臨流動(dòng)性問題。與股票或債券不同，黃金不具備足夠的流動(dòng)性，無法快速變現(xiàn)。對(duì)于普通投資者而言，高金價(jià)未必是福音，一旦入手就意味著可能需要長期持有，承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

各方對(duì)未來存在分歧。一部分市場(chǎng)專家依然看漲金價(jià)，而另一部分則警告黃金已進(jìn)入“泡沫區(qū)”。有人甚至表示，如果國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)因突發(fā)因素而突然轉(zhuǎn)好，金價(jià)可能在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生劇烈調(diào)整，對(duì)手中握有黃金的散戶來說，結(jié)果難以預(yù)料。

從美聯(lián)儲(chǔ)降息到全球央行增持，從地緣戰(zhàn)爭(zhēng)的硝煙再到投資者蜂擁入場(chǎng)，黃金價(jià)格飆升的背后無疑是一場(chǎng)復(fù)雜的“經(jīng)濟(jì)與政治敘事”。但我們真能指望黃金永遠(yuǎn)是那個(gè)“萬能避風(fēng)港”嗎？每一場(chǎng)市場(chǎng)狂歡的背后，總少不了贏家和輸家。黃金貴了，普通人買得起嗎？中國老百姓的養(yǎng)老金怎么保值？從某種意義上說，黃金更像是錦上添花的“奢侈品”。與其說它在幫助我們避險(xiǎn)，不如說它只適合那些能握得住的投資“大人物”。金價(jià)飆升的背后 全球經(jīng)濟(jì)與政治的多角游戲。