10月13日上午，全球避險(xiǎn)情緒升溫，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格一度升至4060美元/盎司上方，創(chuàng)下歷史新高。黃金的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)帶動(dòng)A股黃金概念股整體上漲，西部黃金、赤峰黃金等股票逆勢(shì)走強(qiáng)。

高盛和瑞銀等海外投行認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，黃金作為防御性資產(chǎn)的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。各國(guó)央行購(gòu)金以及黃金ETF的資金流入有望繼續(xù)支撐金價(jià)上漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間10月13日11點(diǎn)33分，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.82%，報(bào)4050.74美元/盎司，最高達(dá)到4060.05美元/盎司；COMEX黃金期貨價(jià)格上漲1.68%，報(bào)4067.5美元/盎司，最高達(dá)4079.3美元/盎司。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至A股午間收盤，西部黃金漲逾6%，赤峰黃金漲逾2%，湖南黃金漲逾1%。10月以來，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格迅速攀升至4000美元/盎司以上，漲幅約5%。

消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，若俄烏沖突無法解決，他可能會(huì)向?yàn)蹩颂m提供“戰(zhàn)斧”導(dǎo)彈。瑞銀財(cái)富管理CIO認(rèn)為，黃金創(chuàng)紀(jì)錄的上漲反映出在經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治變動(dòng)背景下，投資者對(duì)防御性資產(chǎn)的需求顯著上升。

從資金層面來看，各國(guó)央行購(gòu)金和黃金ETF的持續(xù)流入成為金價(jià)上升的重要支撐。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，各國(guó)央行購(gòu)金總量達(dá)415噸。9月黃金交易所交易基金（ETF）收獲歷史最高凈流入。

金價(jià)突破4000美元/盎司后未顯疲態(tài)，震蕩上行勢(shì)頭仍在延續(xù)。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐在格林威治經(jīng)濟(jì)論壇上表示，當(dāng)前黃金的飆升與1970年代初期相似，當(dāng)時(shí)黃金同樣與股票同步上漲。他認(rèn)為，從戰(zhàn)略資產(chǎn)配置角度考量，最優(yōu)投資組合大約應(yīng)將15%的資金配置在黃金上，以發(fā)揮其優(yōu)秀的投資組合分散化工具作用。

中原證券研報(bào)顯示，1971年美國(guó)宣布美元與黃金脫鉤后，黃金價(jià)格從約42美元/盎司一路上漲至1980年的850美元/盎司。在美元信用受損以及石油危機(jī)引發(fā)的通脹加劇背景下，黃金成為投資者的避風(fēng)港。

展望未來金價(jià)走勢(shì)，瑞銀預(yù)測(cè)黃金價(jià)格將在未來數(shù)月內(nèi)升至4200美元/盎司；摩根士丹利預(yù)測(cè)金價(jià)將在2026年下半年達(dá)到4500美元/盎司；高盛將2026年12月的金價(jià)預(yù)測(cè)從4300美元/盎司上調(diào)至4900美元/盎司，這意味著黃金仍有約23%的上漲空間。高盛認(rèn)為，各國(guó)央行購(gòu)金以及黃金ETF的資金流入將持續(xù)支撐金價(jià)上漲。預(yù)計(jì)央行購(gòu)金在2025、2026年分別維持在每月80噸、70噸的平均水平，新興市場(chǎng)央行或繼續(xù)在儲(chǔ)備中結(jié)構(gòu)性增加黃金配置，這將為金價(jià)貢獻(xiàn)約19個(gè)百分點(diǎn)的漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)料在2026年中期降息100個(gè)基點(diǎn)，或帶動(dòng)西方投資機(jī)構(gòu)對(duì)黃金ETF持倉(cāng)的回升，為黃金漲幅貢獻(xiàn)約5個(gè)百分點(diǎn)。投機(jī)性持倉(cāng)正?；晕⑼侠劢饍r(jià)漲幅約1個(gè)百分點(diǎn)。