蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)進(jìn)一步指出，在人形機(jī)器人、光伏、汽車、動(dòng)力電池和創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，中國企業(yè)也取得了顯著成就。這些成就共同標(biāo)志著中國科技產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)追隨者逐步向標(biāo)準(zhǔn)制定者轉(zhuǎn)變。

這種轉(zhuǎn)變是結(jié)構(gòu)性的，由長期研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)鏈完善、創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)共同驅(qū)動(dòng)，具有不可逆和長期性特征。全球投資者對(duì)中國科技公司的重新定位基于這種系統(tǒng)性和深層次的結(jié)構(gòu)變遷。

當(dāng)認(rèn)知的基石被重新奠定，華爾街的投資算盤也隨之刷新。面對(duì)地緣政治和監(jiān)管環(huán)境等不確定性，華爾街投資者配置中國科技股的核心投資邏輯包括估值修復(fù)、成長性、分散配置、政策與外部信號(hào)改善預(yù)期以及內(nèi)生創(chuàng)新能力的確認(rèn)性信號(hào)。

具體來看，華爾街投資者更加關(guān)注中國科技股在關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)與增長潛力領(lǐng)域的表現(xiàn)，如盈利修正廣度、研發(fā)投入與營收增速、估值優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖價(jià)值以及投資熱情性質(zhì)。

當(dāng)前的投資熱情兼具短期估值修復(fù)與長期戰(zhàn)略看好的特征。從短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期帶來的非美元資產(chǎn)利好，疊加我國科技股的低估值現(xiàn)狀，推動(dòng)外資進(jìn)行短期配置以獲取估值修復(fù)收益。從長期來看，在AI、新能源等顛覆性技術(shù)變革中，我國企業(yè)的創(chuàng)新突破與快速迭代能力正形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，讓外資對(duì)我國科技股的長期價(jià)值形成認(rèn)可，進(jìn)而進(jìn)行戰(zhàn)略配置。

資本的選擇從未像今天這般具體而挑剔。國際資本最青睞的三大細(xì)分領(lǐng)域包括新能源與智能汽車、AI與算力、云計(jì)算。這表明國際投資者押注的不僅是一家家公司，更是其背后正在重塑全球競(jìng)爭(zhēng)格局的硬核科技與未來生活范式。

將當(dāng)前的“投資熱度”轉(zhuǎn)化為長期的“國際資本信心”，關(guān)鍵在于中國企業(yè)能否持續(xù)證明其“內(nèi)生創(chuàng)新能力”的可迭代性與商業(yè)轉(zhuǎn)化效率。這不僅關(guān)乎技術(shù)本身的領(lǐng)先，更關(guān)乎創(chuàng)新生態(tài)的健康度、全球市場(chǎng)的開拓能力以及對(duì)核心技術(shù)的自主可控性。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，要將當(dāng)前的“投資熱度”轉(zhuǎn)化為長久、穩(wěn)定的國際資本信心支撐，需要關(guān)注政策、監(jiān)管環(huán)境的穩(wěn)定性與可預(yù)測(cè)性、創(chuàng)新兌現(xiàn)和業(yè)績持續(xù)性、國際環(huán)境和地緣政治干擾、全球貨幣環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)門檻被突破以及企業(yè)治理、透明度、信任機(jī)制等因素。