白銀漲勢為何能超越黃金供需緊張推高價格

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2025-10-15 21:08:49 新浪

今年白銀的漲勢超過了黃金。周二，銀價創(chuàng)下歷史新高，倫敦市場對白銀的激烈搶購進(jìn)一步推動了這一趨勢。早盤時，銀價一度觸及每盎司53美元，年內(nèi)漲幅超過85%。

投資者將白銀視為黃金的替代品，推動價格上漲。黃金價格也在周二創(chuàng)下新高，達(dá)到每金衡盎司4179美元，年內(nèi)漲幅達(dá)59%。此外，電子和光伏等行業(yè)的需求也增加了白銀的價格壓力。印度買家為婚禮季做準(zhǔn)備，也涌入了白銀市場。

由于倫敦可用白銀庫存接近歷史低位，倫敦銀價相較紐約商品交易所(Comex)期貨價格已出現(xiàn)每盎司1至2美元的溢價。惠頓貴金屬公司首席執(zhí)行官蘭迪·斯莫伍德表示，多年供應(yīng)不足加上工業(yè)界和投資者需求的增長導(dǎo)致了短缺。他指出：“市場正面臨嚴(yán)重?cái)D壓，想買到大批量實(shí)物白銀幾乎不可能，因?yàn)楦緵]貨。”

MKS Pamp的分析師尼基·希爾斯表示，白銀市場的緊張局勢已經(jīng)使倫敦實(shí)物市場的關(guān)鍵樞紐失靈。因此，一些交易員采取了極不尋常的舉動：用貨機(jī)將白銀從紐約空運(yùn)至倫敦。通常只有黃金會這樣運(yùn)輸，而體積更大的白銀一般走海運(yùn)。這場擠壓令銀價漲幅甚至超過了1980年著名的“亨特兄弟逼倉事件”。

不同于被各國央行廣泛持有的黃金，白銀市場在遭遇流動性短缺時并無“最后賣方”。美國可能加征關(guān)稅的擔(dān)憂也導(dǎo)致紐約市場實(shí)物銀庫存積壓。交易員正等待華盛頓決定是否對銀進(jìn)口征收關(guān)稅，這進(jìn)一步加劇了倫敦市場的短缺。線上交易平臺BullionVault的研究主管阿德里安·阿什表示，對美國關(guān)稅的擔(dān)憂是導(dǎo)致這一錯位的關(guān)鍵原因。

渣打分析師蘇姬·庫珀表示，印度在節(jié)慶和婚禮旺季前激增的購買需求，也推高了倫敦市場的庫存緊張。銀礦供應(yīng)同樣受限，全球銀礦產(chǎn)量在2017年達(dá)到峰值后趨于下滑，因?yàn)榘足y多作為鉛、鋅或金等礦石的副產(chǎn)品被開采。

(責(zé)任編輯：zx0001)

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