黃金新高后躊躇不前 多重因素支撐金價(jià)。10月20日，現(xiàn)貨黃金一度沖高至4274.53美元/盎司，隨后回落，目前在4240美元/盎司附近震蕩，跌幅約0.16%。這一走勢(shì)延續(xù)了上周五從歷史高點(diǎn)4379.38美元/盎司的回落趨勢(shì)。

貿(mào)易不確定性、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)美國政府長期停擺可能拖累經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的擔(dān)憂，繼續(xù)為避險(xiǎn)貴金屬提供支撐。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派預(yù)期也鞏固了無息黃金的需求。當(dāng)前市場(chǎng)已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還將進(jìn)行兩次降息，這使得美元難以延續(xù)上周五的溫和反彈。全球財(cái)政憂慮、各國央行購金熱潮及黃金ETF資金持續(xù)流入，共同構(gòu)成黃金的額外支撐。不過，特朗普總統(tǒng)關(guān)于貿(mào)易關(guān)系的表態(tài)緩解了市場(chǎng)對(duì)全面貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，可能限制金價(jià)上行空間。

盡管存在諸多支撐因素，黃金多頭仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。特朗普總統(tǒng)上周五表示實(shí)施全面關(guān)稅不可持續(xù)，引發(fā)避險(xiǎn)黃金的獲利了結(jié)，但回調(diào)未形成持續(xù)動(dòng)能。烏克蘭無人機(jī)襲擊俄羅斯南部國有天然氣加工廠及薩馬拉地區(qū)煉油廠，俄烏沖突升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。美國聯(lián)邦政府停擺已進(jìn)入第20天，共和黨與民主黨就醫(yī)療補(bǔ)貼問題持續(xù)對(duì)峙。參議院將于本周一就權(quán)宜支出法案進(jìn)行第11次投票，政治僵局仍未打破。據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月與12月政策會(huì)議上各降息25個(gè)基點(diǎn)，壓制了美元反彈空間，鞏固了非生息資產(chǎn)黃金的吸引力。隨著10月FOMC政策會(huì)議臨近，美聯(lián)儲(chǔ)官員已進(jìn)入靜默期，市場(chǎng)正等待周五將公布的美國最新通脹數(shù)據(jù)，在此之前可能保持觀望。

從技術(shù)面看，現(xiàn)貨黃金上周五在4225-4205美元共振支撐帶附近展現(xiàn)出韌性，該區(qū)域同時(shí)匯聚100小時(shí)簡單移動(dòng)平均線和10月9日至17日漲勢(shì)的38.2%斐波那契回撤位。上行方面，后續(xù)上行將在23.6%斐波那契回撤位（4275美元）附近遭遇阻力。若有效突破，金價(jià)可能進(jìn)一步攀升至4300美元上方，向4325美元水平阻力位邁進(jìn)。下行方面，亞市時(shí)段低點(diǎn)4219-4218美元區(qū)域?qū)⒃?200美元整數(shù)關(guān)口與上周五波動(dòng)低點(diǎn)4186美元之前為金價(jià)提供初步支撐。若跌破4163-4162區(qū)域（即50%回撤位），金價(jià)可能加速滑向4100美元關(guān)口。該位置恰與61.8%斐波那契回撤位重合，一旦有效跌破，則暗示黃金已構(gòu)筑階段性頂部，并為更深度的回調(diào)打開空間。

北京時(shí)間14:24，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)4238.92美元/盎司。黃金新高后躊躇不前 多重因素支撐金價(jià)。