30億美元！美團(tuán)史上最大規(guī)模發(fā)債，為“外賣大戰(zhàn)”補(bǔ)充彈藥 應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力！面對(duì)中國(guó)外賣及本地零售市場(chǎng)日益激烈的價(jià)格戰(zhàn)，美團(tuán)正計(jì)劃啟動(dòng)公司有史以來(lái)最大規(guī)模的常規(guī)債券發(fā)行，尋求籌集約30億美元資金，以在這場(chǎng)消耗戰(zhàn)中補(bǔ)充財(cái)務(wù)“彈藥”。美團(tuán)周一在交易所公告中披露，計(jì)劃發(fā)行以美元和人民幣計(jì)價(jià)的高級(jí)票據(jù)。據(jù)媒體披露，美團(tuán)的目標(biāo)是出售約20億美元的美元票據(jù)，以及等值10億美元的離岸人民幣票據(jù)。此次發(fā)行最早可能于本周二推向市場(chǎng)，但具體細(xì)節(jié)可能根據(jù)投資者反饋進(jìn)行調(diào)整。

募集的資金將主要用于為現(xiàn)有境外債務(wù)進(jìn)行再融資，并滿足一般公司運(yùn)營(yíng)需求。數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)一筆本金為7.5億美元的債券將于本周二到期，此次融資將為其資產(chǎn)負(fù)債表管理提供關(guān)鍵支持。今年以來(lái)，包括阿里巴巴集團(tuán)和京東在內(nèi)的行業(yè)巨頭紛紛推出大幅度折扣和激勵(lì)措施，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也對(duì)美團(tuán)的股價(jià)表現(xiàn)構(gòu)成了壓力。

這30億美元融資將成為美團(tuán)史上最大規(guī)模的常規(guī)債券發(fā)行。美團(tuán)于2020年首次涉足美元債券市場(chǎng)，發(fā)行了20億美元債券。2021年，公司又發(fā)行了29.8億美元的可轉(zhuǎn)換債券。去年，美團(tuán)重返美元債市，通過(guò)發(fā)行兩筆票據(jù)合計(jì)籌集了25億美元。在償還完本周到期的7.5億美元債券后，美團(tuán)下一筆主要的離岸常規(guī)債券將于2028年到期。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)授予美團(tuán)擬發(fā)行的美元債券“BBB+”的評(píng)級(jí)，該評(píng)級(jí)與美團(tuán)現(xiàn)有的高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)一致。不過(guò)，惠譽(yù)已將美團(tuán)的評(píng)級(jí)展望從“正面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。惠譽(yù)指出，由于餐飲外賣與閃購(gòu)業(yè)務(wù)板塊的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)美團(tuán)的營(yíng)收增速將在短期內(nèi)放緩，盈利能力和自由現(xiàn)金流的生成能力也將相應(yīng)減弱。

盡管短期承壓，惠譽(yù)對(duì)美團(tuán)的長(zhǎng)期前景表示樂(lè)觀。該機(jī)構(gòu)預(yù)期，本輪價(jià)格戰(zhàn)的激烈程度將在未來(lái)6至12個(gè)月內(nèi)有所緩和。惠譽(yù)相信，憑借其廣泛的商家網(wǎng)絡(luò)、可靠的配送能力、深厚的本地市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)以及充裕的凈現(xiàn)金，美團(tuán)能夠保持其在核心本地商業(yè)領(lǐng)域的強(qiáng)勁市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并預(yù)計(jì)公司將在2026年恢復(fù)正向的自由現(xiàn)金流。