車企不想再給寧德時(shí)代打工了 寧王開啟第二人生！寧德時(shí)代正在經(jīng)歷一場深刻的自我變革。10月20日，寧德時(shí)代發(fā)布了2025年第三季度財(cái)報(bào)，這份報(bào)告引發(fā)了廣泛討論。盡管市場環(huán)境不佳，但寧德時(shí)代的凈利潤增速超過40%。然而，其三季度營收為1041.86億元，同比增長僅12.9%，相比以往的高速增長有所放緩，這讓外界開始擔(dān)憂寧德時(shí)代是否遇到了瓶頸。

實(shí)際上，寧德時(shí)代正在從國內(nèi)賽場轉(zhuǎn)向全球市場，從動(dòng)力電池?cái)U(kuò)展到儲能領(lǐng)域，并從單一產(chǎn)品向生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)變。今年，寧德時(shí)代的股價(jià)已經(jīng)上漲了45%，總市值達(dá)到1.71萬億元。

最新財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代的收入與利潤之間存在顯著差異。第三季度營收同比增長12.9%，前三季度累計(jì)增速僅為9.28%。相比之下，第三季度歸母凈利潤同比大增41.21%，即使扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤增速也高達(dá)35.47%。這種“營收微增，利潤大漲”的現(xiàn)象在當(dāng)前電動(dòng)車行業(yè)尤為罕見。

寧德時(shí)代收入增速放緩的原因之一是收入確認(rèn)口徑差異。第三季度實(shí)際出貨量約180GWh，但財(cái)報(bào)上確認(rèn)的收入只對應(yīng)了約165GWh，因?yàn)樾枰却蛻趄?yàn)收合格后才能計(jì)入收入。此外，寧德時(shí)代的產(chǎn)品組合升級也是利潤增長的關(guān)鍵因素。在儲能領(lǐng)域，寧德時(shí)代不再局限于銷售電芯，而是提供整個(gè)儲能系統(tǒng)，從而提高了單品價(jià)值和利潤。在動(dòng)力電池方面，高端產(chǎn)品如神行、麒麟電池的出貨占比已攀升至六成，帶來了更高的品牌溢價(jià)。

財(cái)報(bào)中還顯示，前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用變成超過70億元的凈收益，這主要得益于龐大的現(xiàn)金儲備和海外金融工具的運(yùn)用。此外，寧德時(shí)代的對外投資也帶來了可觀的回報(bào)，前三季度投資收益高達(dá)52.37億元。

面對主營業(yè)務(wù)的壓力，寧德時(shí)代正全力押注儲能和商用車電動(dòng)化這兩個(gè)新增長點(diǎn)。在儲能領(lǐng)域，寧德時(shí)代第三季度儲能業(yè)務(wù)占比已達(dá)20%，并且推出了具有高能量密度和安全性的587Ah大電芯產(chǎn)品。同時(shí)，商用車電動(dòng)化市場迎來關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)，電動(dòng)卡車的全生命周期成本已低于燃油卡車，預(yù)計(jì)到2030年重型卡車的電動(dòng)化滲透率將躍升至60%以上。車企不想再給寧德時(shí)代打工了 寧王開啟第二人生！

寧德時(shí)代正從單一業(yè)務(wù)向多元矩陣進(jìn)化，從本土市場向全球版圖擴(kuò)張，并從產(chǎn)品競爭向生態(tài)競爭升維。未來的競爭重點(diǎn)將不僅限于裝機(jī)量，還包括連接數(shù)和資產(chǎn)運(yùn)營效率。寧德時(shí)代的真正對手不再是傳統(tǒng)競爭對手，而是自身對未來技術(shù)趨勢的洞察力、全球化復(fù)雜性的駕馭能力以及多元化業(yè)務(wù)矩陣中的精細(xì)化運(yùn)營執(zhí)行力。