11月11日，A股三大股指集體高開(kāi)，但隨后走勢(shì)低迷，早盤高開(kāi)低走并震蕩下行。午后市場(chǎng)低位震蕩，嘗試反抽未果后再次下跌。截至收盤，上證綜指跌0.39%，報(bào)4002.76點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.42%，報(bào)1387.53點(diǎn)；深證成指跌1.03%，報(bào)13289.01點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.4%，報(bào)3134.32點(diǎn)。

從盤面來(lái)看，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈再度回調(diào)，服務(wù)器、CPO方向領(lǐng)跌；煤炭、軍工、AI應(yīng)用、消費(fèi)電子板塊跌幅靠前。超硬材料、固態(tài)電池、光伏概念股則逆勢(shì)走強(qiáng)。兩市及北交所共2784只股票上漲，2500只股票下跌，平盤有160只股票。滬深兩市成交總額為19936億元，較前一交易日減少1809億元。其中，滬市成交8584億元，深市成交11352億元。

在板塊方面，商貿(mào)零售板塊午后拉升，農(nóng)產(chǎn)品、東百集團(tuán)、中信金屬、浙江冬日等漲停。房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，華僑城A、順發(fā)恒能、大名城等漲停。農(nóng)林牧漁板塊低開(kāi)高走，保齡寶、中糧糖業(yè)等漲停。半導(dǎo)體板塊高開(kāi)低走，普冉股份、中科飛測(cè)等跌超5%。煤炭股表現(xiàn)不佳，兗礦能源、鄭州煤電等跌超2%。有色金屬板塊同樣高開(kāi)低走，中孚實(shí)業(yè)、江南新材等跌超3%。

對(duì)于后市，中原證券認(rèn)為當(dāng)前A股市場(chǎng)正處于重要轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)，上證指數(shù)可能在4000點(diǎn)附近蓄勢(shì)整固，市場(chǎng)風(fēng)格再平衡將延續(xù)，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。建議投資者采取“順周期+科技成長(zhǎng)”的均衡配置策略，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，建議保持合理倉(cāng)位，避免追漲殺跌，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整投資策略。

財(cái)信證券指出，近期A股市場(chǎng)對(duì)海外利空反應(yīng)鈍化，市場(chǎng)風(fēng)格分化顯著，紅利、微盤股指數(shù)走強(qiáng)，科技線震蕩調(diào)整。短期內(nèi)隨著題材板塊活躍度提升，大盤或延續(xù)指數(shù)震蕩下的結(jié)構(gòu)性行情。中期來(lái)看，全球科技投資熱情不減、“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)、居民儲(chǔ)蓄入市等因素支撐下，本輪慢牛行情的根基未動(dòng)搖，后續(xù)A股指數(shù)仍存在繼續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。

東吳證券認(rèn)為，上證指數(shù)再度站穩(wěn)4000點(diǎn)，向上趨勢(shì)明顯，科技、藍(lán)籌、消費(fèi)輪動(dòng)，大資金對(duì)指數(shù)掌控力強(qiáng)，中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍可看好。銀河證券指出，當(dāng)前科技主線延續(xù)調(diào)整，部分主題行情回暖但持續(xù)性不足，行情或仍以震蕩結(jié)構(gòu)為主，關(guān)注調(diào)整后的配置價(jià)值。市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，電網(wǎng)設(shè)備、鋰電、化工等熱點(diǎn)方向與題材在輪動(dòng)中上漲，反映出反內(nèi)卷主線逐步確認(rèn)，價(jià)格水平回升邏輯提振中期景氣改善預(yù)期。

中信建投預(yù)計(jì)2026年A股牛市有望持續(xù)，指數(shù)依然震蕩上行但漲幅放緩，投資者更加關(guān)注基本面改善和景氣驗(yàn)證。應(yīng)警惕科技板塊結(jié)構(gòu)性/階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，資源品很可能成為A股在科技主線后一條新的主線方向。中美全面博弈可能對(duì)A股投資產(chǎn)生重要影響，建議布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)、緊抓關(guān)鍵資源與軍工方向。