全球市場暴跌美聯(lián)儲(chǔ)不降息引發(fā)市場恐慌 CPI缺席加劇不確定性

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2025-11-14 11:20:08 魏家東商業(yè)評(píng)論

全球市場暴跌美聯(lián)儲(chǔ)不降息引發(fā)市場恐慌 CPI缺席加劇不確定性！在全球金融市場的“數(shù)據(jù)日歷”中，美國CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）向來是備受關(guān)注的重磅事件。然而下周，美國10月CPI報(bào)告可能因政府停擺而無法發(fā)布?！皵?shù)據(jù)不發(fā)布”本身成了最引人矚目的頭條。這場由數(shù)據(jù)真空引發(fā)的連鎖反應(yīng)正悄然改寫美聯(lián)儲(chǔ)的政策邏輯與金融市場的運(yùn)行規(guī)則，背后暗藏的風(fēng)險(xiǎn)與變數(shù)值得每一位市場參與者警惕。

美國10月CPI的“難產(chǎn)”，根源在于持續(xù)的政府停擺。按照原計(jì)劃，勞工統(tǒng)計(jì)局本應(yīng)在下周四發(fā)布10月CPI數(shù)據(jù)，但這一進(jìn)程已被按下“暫停鍵”。問題的核心并非數(shù)據(jù)無法統(tǒng)計(jì)，而是采集與處理數(shù)據(jù)的工作人員因政府停擺無法進(jìn)入辦公室，整個(gè)數(shù)據(jù)生產(chǎn)鏈條陷入停滯。此前，美國勞工統(tǒng)計(jì)局已連續(xù)兩個(gè)月推遲發(fā)布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，同樣因停擺而未能如期發(fā)布。彭博社分析指出，若停擺狀況持續(xù)，10月CPI不僅會(huì)推遲發(fā)布，甚至可能被完全放棄。這將導(dǎo)致市場在更長時(shí)間內(nèi)無法獲得官方的通脹“基準(zhǔn)線”，而通脹水平恰恰是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策的核心依據(jù)之一。

在正常的經(jīng)濟(jì)周期中，數(shù)據(jù)是連接美聯(lián)儲(chǔ)政策與金融市場的“橋梁”。當(dāng)這座橋梁斷裂，引發(fā)的是雙重危機(jī)：美聯(lián)儲(chǔ)的“政策盲點(diǎn)”與市場的“自我失序”。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，其貨幣政策制定遵循“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”原則。無論是加息、降息還是維持利率不變，都需要以CPI、非農(nóng)就業(yè)、GDP等核心數(shù)據(jù)為支撐。如今10月CPI缺席，相當(dāng)于機(jī)器失去了關(guān)鍵燃料，模型無法準(zhǔn)確評(píng)估當(dāng)前的通脹壓力，政策制定者陷入困境。此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾多次強(qiáng)調(diào)“政策需依賴 incoming data”，而當(dāng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)“斷供”，美聯(lián)儲(chǔ)的政策前瞻性與準(zhǔn)確性必然大打折扣。

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