在全球金融市場緊密相連的當(dāng)下,美聯(lián)儲的一舉一動都牽動著無數(shù)投資者的心。9月17日,交易員們正期待最新的美聯(lián)儲決議。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將降息25個基點,會議定于周二開始,周三宣布決議。根據(jù)CME的FedWatch工具,聯(lián)邦基金合約反映出至少降息25個基點的可能性為100%。這一決策不僅會對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,也會在全球金融市場掀起波瀾,A股市場也難以置身事外。對于創(chuàng)業(yè)投資者來說,深入剖析美聯(lián)儲降息背后的邏輯與影響是把握投資機(jī)遇、規(guī)避潛在風(fēng)險的關(guān)鍵。
美聯(lián)儲降息通常是為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長放緩、刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來看,降低利率能夠減少企業(yè)和個人的借貸成本,鼓勵投資和消費,增加市場的流動性,進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)增長。近期美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲考慮降息的重要依據(jù)。8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加2.2萬,遠(yuǎn)不及市場預(yù)期;失業(yè)率上升至4.3%,創(chuàng)近四年來新高。就業(yè)市場的疲軟意味著居民收入增長受限,消費能力受到影響,而消費在美國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位,約占GDP的70%左右。為了避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退,美聯(lián)儲有必要采取降息措施來刺激經(jīng)濟(jì)。
盡管市場有部分聲音呼吁更大幅度的降息,如降息50個基點,但綜合多方面因素考慮,降息25個基點成為目前市場的主流預(yù)期。從貨幣政策的穩(wěn)健性角度出發(fā),降息25個基點既能釋放寬松信號,又為后續(xù)政策預(yù)留了調(diào)整空間。若直接降息50個基點,會被市場解讀為對經(jīng)濟(jì)衰退的過度恐慌性反應(yīng),反而加劇市場的不確定性。此外,在美聯(lián)儲獨立性充滿爭議的情況下,直接降息50個基點會引發(fā)更大的質(zhì)疑,影響美元長期信用。迫在眉睫的衰退證據(jù)仍有待進(jìn)一步驗證,潛在的通脹危險也增加了降息的掣肘。