11月17日晚間，小鵬汽車發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)?？偁I收為203.8億元，同比增長101.8%；總交付量約11.6萬輛，同比增長149.3%；毛利率達(dá)20.1%，同比提升4.8個(gè)百分點(diǎn)。在當(dāng)晚舉行的財(cái)報(bào)業(yè)績會上，資本市場關(guān)注點(diǎn)集中在小鵬的人形機(jī)器人業(yè)務(wù)和Robotaxi等AI領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

小鵬機(jī)器人規(guī)劃在2030年實(shí)現(xiàn)銷量超過100萬臺。小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬認(rèn)為，從長期來看機(jī)器人的市場潛力比汽車更大，一旦某一代機(jī)器人像中國EV產(chǎn)業(yè)跨過了電動化的拐點(diǎn)，將迎來爆發(fā)性增長。未來機(jī)器人行業(yè)中，有一部分公司來自于整車廠，并且機(jī)器人的產(chǎn)能會比汽車爬升得簡單。目前小鵬的機(jī)器人是第七代產(chǎn)品，將在第八代機(jī)器人產(chǎn)品進(jìn)行真正的量產(chǎn)。行業(yè)部分機(jī)器人仍處在以關(guān)節(jié)為驅(qū)動，軟件、硬件能力主要聚焦在運(yùn)控，因此這些機(jī)器人的步態(tài)呈現(xiàn)出一致的狀態(tài)，很難進(jìn)入最終的商業(yè)化。

基于汽車與機(jī)器人之間有AI軟件等資源的協(xié)同效應(yīng)，在機(jī)器人商業(yè)化模式中，汽車的量產(chǎn)、銷售售后服務(wù)和全球化等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)都能有協(xié)同效應(yīng)。小鵬計(jì)劃于2026年在門店、園區(qū)開始進(jìn)行機(jī)器人的測試，并陸續(xù)投入導(dǎo)購、導(dǎo)覽、前臺等商業(yè)化場景，在五年內(nèi)，機(jī)器人有機(jī)會進(jìn)入家庭。有關(guān)機(jī)器人的成本和定價(jià)問題，小鵬在今年上半年發(fā)現(xiàn)，機(jī)器人的BOM成本最終會接近汽車的BOM成本。二者在成本方面的較大差異在于，汽車在軟件領(lǐng)域的成本僅占10%，而機(jī)器人軟件成本占比達(dá)到50%。未來小鵬機(jī)器人的售價(jià)也將努力接近汽車的售價(jià)，實(shí)現(xiàn)走進(jìn)千家萬戶的愿景。

對于Robotaxi業(yè)務(wù)，在監(jiān)管許可的前提下，小鵬將先跑通技術(shù)運(yùn)營以及商業(yè)模型，再跟高德等合作方展開合作。區(qū)別于其他自動駕駛廠商，小鵬將與Robotaix產(chǎn)業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的服務(wù)供應(yīng)商合作，各自扮演好不同的角色。例如，高德將聚焦流量入口、支付、運(yùn)營服務(wù)環(huán)節(jié)，小鵬負(fù)責(zé)做好工具箱、開放接口能力，以此快速推行全球化。根據(jù)規(guī)劃，小鵬Robotaxi不使用高精地圖和激光雷達(dá)，并且計(jì)劃在2026年推出三款Robotaxi車型，還將在中國開啟Robotaxi試運(yùn)營。

在即將到來的第四季度，小鵬汽車將迎來關(guān)鍵的盈虧平衡點(diǎn)。預(yù)期總交付量達(dá)12.5萬輛至13.2萬輛，同比增加36.6%至44.3%；總營收預(yù)期達(dá)215億元至230億元，同比增加約33.5%至42.8%。展望2026年，明年一季度，小鵬汽車將繼續(xù)推出7款超級增程車型，包括在重要細(xì)分市場投放的首款產(chǎn)品，填補(bǔ)品類空白；通過更長的純電續(xù)航和5C超快充產(chǎn)品，提升增程市場份額。