商業(yè)航天概念在11月24日早盤(pán)跳空拉升，招標(biāo)股份、航天環(huán)宇、航天長(zhǎng)峰、雷科防務(wù)、中天火箭、上海港灣和天箭科技紛紛漲停。這一波上漲與工業(yè)和信息化部在2025中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上啟動(dòng)的衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗(yàn)有關(guān)。此次商用試驗(yàn)為期兩年，旨在豐富衛(wèi)星通信市場(chǎng)供給，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，提升行業(yè)服務(wù)能力，并建立安全監(jiān)管體系。

近期，關(guān)于商業(yè)航天的政策利好頻出。例如，在四中全會(huì)公報(bào)中提到建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系時(shí)新增了“航天強(qiáng)國(guó)”表述。此外，十五五規(guī)劃建議中也提到了加快新能源、新材料、航空航天及低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，這將催生數(shù)個(gè)萬(wàn)億元級(jí)甚至更大規(guī)模的市場(chǎng)。早在2023年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次將商業(yè)航天列入戰(zhàn)略性新興行業(yè)，隨后在2024年政府工作報(bào)告中再次提及。2025年的政府工作報(bào)告更是將商業(yè)航天置于低空經(jīng)濟(jì)和深海經(jīng)濟(jì)之前。

據(jù)人民日?qǐng)?bào)報(bào)道，商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的新賽道，其市場(chǎng)潛力巨大。北京打造“南箭北星”格局；上海瞄準(zhǔn)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模；江蘇無(wú)錫的航天產(chǎn)業(yè)園帶動(dòng)了120多家規(guī)上企業(yè)集聚發(fā)展。全國(guó)范圍內(nèi)已有十余省份出臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)政策支持商業(yè)航天發(fā)展，在火箭研制、衛(wèi)星研發(fā)等領(lǐng)域培育了一批專(zhuān)精特新企業(yè)，形成了各具特色的產(chǎn)業(yè)集群。相比“國(guó)家隊(duì)”，商業(yè)航天更加靈活機(jī)動(dòng)。例如，藍(lán)箭航天自主研發(fā)的液氧甲烷發(fā)動(dòng)機(jī)以其低成本、無(wú)污染、可重復(fù)使用的特點(diǎn)成為全球航天動(dòng)力領(lǐng)域的新焦點(diǎn)；而星河動(dòng)力公司則通過(guò)3D打印技術(shù)降低了火箭發(fā)動(dòng)機(jī)制造成本。這些創(chuàng)新讓太空探索更“接地氣”，對(duì)“國(guó)家隊(duì)”形成有效補(bǔ)充。

賽迪智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量已增至500余家，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2.5萬(wàn)億元。東吳證券的一份研報(bào)顯示，到2030年，我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7.8萬(wàn)億元。

反映到資本市場(chǎng)上，年內(nèi)商業(yè)航天板塊持續(xù)走強(qiáng)，截至11月24日早盤(pán)收盤(pán)，板塊指數(shù)累計(jì)上漲41.03%。個(gè)股方面，主營(yíng)高性能復(fù)合材料的泛亞微透年內(nèi)累計(jì)大漲190.3%，前三季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)36.17%。斯瑞新材漲幅緊隨其后，為172.94%。龍溪股份、和而泰、光庫(kù)科技也表現(xiàn)優(yōu)異。

從杠桿資金角度來(lái)看，本月商業(yè)航天板塊中航天發(fā)展被融資凈買(mǎi)入最多，達(dá)到4.52億元。電科芯片被融資凈買(mǎi)入2.07億元，振華科技則被融資凈買(mǎi)入1.78億元。航天電子、和而泰、航天智裝等也被融資凈買(mǎi)入較多。

國(guó)泰海通此前在研報(bào)中指出，多個(gè)星座進(jìn)入大規(guī)模組網(wǎng)階段，可重復(fù)使用火箭技術(shù)和大型液體火箭技術(shù)取得突破，海南商發(fā)二期工程加速推進(jìn)，終端應(yīng)用場(chǎng)景落地與投融資渠道拓寬。需求爆發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、場(chǎng)景突破共振，我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)規(guī)?；l(fā)展機(jī)遇。華泰證券也認(rèn)為，商業(yè)航天板塊迎來(lái)“政策面”、“業(yè)績(jī)面”和“技術(shù)面”的三重拐點(diǎn)，建議關(guān)注商業(yè)航天板塊性投資機(jī)遇。