金瑞期貨研究員吳梓杰認(rèn)為,白銀價(jià)格的上漲主要受其貴金屬與工業(yè)金屬雙重屬性影響。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、通脹上行疊加流動(dòng)性寬松,對(duì)白銀構(gòu)成利好。此外,美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng),近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏強(qiáng),預(yù)防式降息后經(jīng)濟(jì)可能觸底反彈的預(yù)期增強(qiáng),利好白銀的工業(yè)金屬屬性。
景順資產(chǎn)管理公司主管保羅·西姆斯表示,部分企業(yè)因交割需求改用空運(yùn)替代貨輪運(yùn)輸白銀。盡管近期出現(xiàn)小幅回調(diào),但長(zhǎng)期來看白銀價(jià)格將維持相對(duì)高位,并可能持續(xù)上漲。
招商期貨的研究報(bào)告指出,從大類配置角度看,貴金屬仍值得長(zhǎng)期配置,以對(duì)沖貨幣信用風(fēng)險(xiǎn)。白銀波動(dòng)率較高,需警惕其快速放大。
推動(dòng)白銀猛漲的資金流主要來自機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。機(jī)構(gòu)通過ETF、期貨合約及實(shí)物持有布局白銀資產(chǎn),COMEX白銀期貨市場(chǎng)的投機(jī)性凈多倉處于歷史峰值區(qū)間。個(gè)人投資者由于白銀具有“大眾貴金屬”的特性,在歐美及印度等地區(qū)廣泛參與投資。此輪銀價(jià)上漲激發(fā)了散戶熱情,進(jìn)一步加劇價(jià)格短期波動(dòng)。
截至最新一個(gè)交易日,全球最大的白銀ETF——SLV持倉量為15610.54噸,相比前一日增加28.21噸,維持在高位。由于白銀近期漲幅巨大,投資銀條、銀元寶等產(chǎn)品銷量同比激增40%以上。