美聯(lián)儲降息 內部分歧加劇
美聯(lián)儲再次降息25個基點，但內部出現分歧。3票反對票中，1票支持降息50個基點，2票支持不降息。
北京時間12月11日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至3.5%-3.75%。這一輪降息周期始于2024年9月，當時美聯(lián)儲啟動了四年多來的首次降息，分別在2024年9月、11月和12月降息50個基點、25個基點和25個基點。進入2025年后，美聯(lián)儲連續(xù)五次會議維持利率不變，直至今年9月重啟降息，并在9月、10月和12月連續(xù)三次議息會議均降息25個基點。
與10月會議相比，此次會議聲明對失業(yè)率的表述有所調整，將“自8月來失業(yè)率小幅上升”改為“9月前失業(yè)率小幅上升”，同時刪除了“但仍保持在低位”。聲明還新增了關于準備金余額已降至充足水平的內容，并表示將在必要時啟動短期美國國債購買操作，以持續(xù)維持充足的準備金供應。
本次議息結果遭遇了三人反對。美聯(lián)儲理事米蘭傾向于在本次會議上降息50個基點；芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比和堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德則傾向于暫停降息。米蘭自9月被提名并擔任美聯(lián)儲理事以來，已連續(xù)三次投反對票，理由是支持降息50個基點；施密德在10月會議也投了反對票，理由是支持暫停降息，12月會議他多了另一位盟友。
今年下半年以來，美聯(lián)儲內部分歧明顯加大，7月、9月、10月和12月的四次議息聲明均出現了反對票，數量分別是2票、1票、2票和3票。分歧背后的原因是美國經濟出現了一些“滯脹”跡象：勞動力市場疲軟，通貨膨脹居高不下。前者要求降息，后者要求加息，這讓共識變得困難。
對于未來利率政策前景，19名美聯(lián)儲官員參與預測的點陣圖顯示，2026年和2027年或分別降息一次，與9月時的預測一致。不過，點陣圖只代表美聯(lián)儲官員就現時數據和形勢做出的預測，未來可能會隨著數據和形勢的發(fā)展而改變。
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