美擬對華解禁H200芯片是何意圖貿(mào)易利益與稀土依賴的博弈

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2025-12-11 07:32:00 新浪財經(jīng)

美擬對華解禁H200芯片是何意圖貿(mào)易利益與稀土依賴的博弈。2025年12月9日，特朗普政府批準(zhǔn)英偉達(dá)H200 AI芯片對華出口，僅限于經(jīng)過美國商務(wù)部審查的商業(yè)客戶。美國政府將從銷售額中抽取25%分成，而更先進(jìn)的Blackwell和Rubin芯片仍被禁止出口。這一決定是英偉達(dá)多輪游說的結(jié)果，其CEO黃仁勛曾與特朗普會面討論出口管制問題。

美擬對華解禁H200芯片是何意圖

H200芯片性能較此前對華出售的H20減配版提升6倍，具備4.8TB/s顯存帶寬，可顯著加速千億參數(shù)大模型訓(xùn)練。單臺搭載8顆H200的服務(wù)器在Llama-2-70B模型微調(diào)效率上比A100方案提升了40%。

美擬對華解禁H200芯片是何意圖貿(mào)易利益與稀土依賴的博弈

中國占英偉達(dá)AI芯片銷量的30%以上，H200放行有望彌補(bǔ)之前因減配芯片導(dǎo)致的5000萬美元營收缺口，緩解15%-20%的營收下滑壓力。同時，國內(nèi)智算中心30%的算力缺口將得到短期填補(bǔ)，企業(yè)可以提前兩個月啟動AI項目。

此前，美國兩黨參議員剛提出《SAFE法案》，擬在30個月內(nèi)禁止H200等芯片對華出口。此次批準(zhǔn)是特朗普政府平衡貿(mào)易利益與稀土依賴的折中選擇，與國會“安全優(yōu)先”立場形成博弈。

短期內(nèi)，中國的大模型訓(xùn)練、自動駕駛等場景的算力需求將得到緩解，但長期來看，這可能加深部分企業(yè)對CUDA生態(tài)的依賴。國產(chǎn)芯片如寒武紀(jì)、海光信息等有望借助政策紅利（如40%國產(chǎn)采購占比要求）擴(kuò)大市場份額，預(yù)計到2027年國產(chǎn)AI芯片市占率或突破25%。

對于美國而言，英偉達(dá)等企業(yè)短期內(nèi)將獲得營收，但25%分成和15%銷售讓步會壓縮利潤空間。長期來看，中國通過軟件優(yōu)化和場景適配降低對算力的依賴，可能動搖美國科技霸權(quán)。

對比H200與當(dāng)下國產(chǎn)主流AI芯片的核心參數(shù)，H200在顯存帶寬和高端精度算力上具有顯著優(yōu)勢。國產(chǎn)芯片各有亮點(diǎn)，如沐曦C600顯存容量略超H200，華為昇騰910B能效比突出，海光深算二號已實(shí)現(xiàn)規(guī)模出貨并適配主流場景。美擬對華解禁H200芯片是何意圖貿(mào)易利益與稀土依賴的博弈！

(責(zé)任編輯：0882)

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