對于美聯(lián)儲本輪降息后對股匯債等不同市場的影響,明明指出,當(dāng)前全球權(quán)益資產(chǎn)已處于較高水平,市場對美聯(lián)儲本次降息預(yù)期比較一致,相關(guān)金融資產(chǎn)可能已經(jīng)充分定價了12月美聯(lián)儲降息預(yù)期。因此建議關(guān)注12月議息會議對未來長期貨幣政策節(jié)奏的表態(tài),同時關(guān)注美聯(lián)儲寬松后中國人民銀行貨幣政策的變化及其對債券價格的影響。
白雪進一步分析稱,對于全球股市和風(fēng)險資產(chǎn)而言,降息本身有助于降低企業(yè)融資成本、提升未來現(xiàn)金流現(xiàn)值,通常被視為利好,尤其對利率敏感的科技成長股。但鑒于降息預(yù)期已被市場充分定價,決議公布后的市場走向,將更多取決于美聯(lián)儲對未來利率路徑的指引。若暗示將暫停降息,可能引發(fā)市場波動。
在匯市方面,美聯(lián)儲降息通常會導(dǎo)致美元走弱。結(jié)合中國自身經(jīng)濟基本面修復(fù)的預(yù)期,人民幣對美元匯率有望獲得支撐,甚至延續(xù)升值態(tài)勢。這有助于吸引海外資金流入人民幣資產(chǎn),并對A股估值形成一定支撐。
對債券市場的影響呈現(xiàn)分化態(tài)勢。美聯(lián)儲降息預(yù)期和中國國內(nèi)寬松的貨幣政策環(huán)境,共同對國內(nèi)債市構(gòu)成基本面利好。但近期長端債券收益率的上行更多受國內(nèi)供給壓力、通脹預(yù)期邊際變化等內(nèi)部因素擾動,短期波動可能加大。