鮮菜價(jià)格“逆襲” 消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)了嗎溫和回升背后！(2)

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2025-12-11 16:55:30 卓思妍Deo愛花

鮮菜價(jià)格“逆襲” 消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)了嗎溫和回升背后！

盡管CPI回升，但消費(fèi)依舊乏力。核心矛盾在于，CPI的回升更多由短期供給沖擊和政策刺激驅(qū)動，而消費(fèi)的長期動能——居民信心與收入預(yù)期——仍未根本改善。2025年上半年居民人均可支配收入中位數(shù)增速僅為4.8%，低于平均增速，收入分配差距拉大。微觀數(shù)據(jù)顯示，工資拖欠和收入波動現(xiàn)象增加，許多家庭采取“預(yù)防性儲蓄”策略，即便有錢也不愿消費(fèi)。

鮮菜價(jià)格“逆襲” 消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)了嗎溫和回升背后！

就業(yè)形勢同樣承壓。青年失業(yè)率長期處于高位，非正式就業(yè)比例上升，大量勞動者缺乏勞動合同與社保保障，收入穩(wěn)定性下降?！傲愎せ壁厔蓦m緩解了就業(yè)壓力，卻削弱了消費(fèi)的可持續(xù)性。更深層次的影響來自房地產(chǎn)調(diào)整。中國家庭約七成財(cái)富與房產(chǎn)掛鉤，房價(jià)持續(xù)下行導(dǎo)致“負(fù)向財(cái)富效應(yīng)”，居民“感覺變窮了”，主動縮減開支。同時(shí)，居民部門杠桿率見頂回落，大規(guī)模提前還貸現(xiàn)象頻現(xiàn)，反映出家庭正從“加杠桿”轉(zhuǎn)向“修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表”，消費(fèi)被房貸和儲蓄雙重?cái)D出。

展望未來，CPI有望在春節(jié)前延續(xù)溫和回升。12月受冬季供應(yīng)偏緊和節(jié)日需求拉動，食品與服務(wù)價(jià)格或繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)同比漲幅可能接近1.0%；2026年1月春節(jié)效應(yīng)將推高CPI至1.2%左右，但節(jié)后可能回落。核心CPI作為內(nèi)需“晴雨表”，若能持續(xù)穩(wěn)定在1%以上，將為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支撐。當(dāng)前物價(jià)水平仍低于2%的政策目標(biāo)區(qū)間，貨幣政策具備適度寬松空間，但更可能采取結(jié)構(gòu)性工具，如定向支持消費(fèi)信貸、引導(dǎo)LPR下行以減輕房貸壓力，而非全面降息。

真正激活消費(fèi)，需要系統(tǒng)性改革：穩(wěn)定就業(yè)、提高中低收入群體收入、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、加快養(yǎng)老醫(yī)療等社會保障體系建設(shè)。唯有讓居民“敢消費(fèi)、能消費(fèi)、愿消費(fèi)”，物價(jià)回升才能轉(zhuǎn)化為持久的經(jīng)濟(jì)動能。當(dāng)前的0.7%，是一次季節(jié)性與政策合力下的回暖，更是對深層次結(jié)構(gòu)性改革的呼喚。鮮菜價(jià)格“逆襲” 消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)了嗎溫和回升背后。

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