苦盡甘來(lái)，小鵬穩(wěn)了嗎？

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2025-05-30 12:36:12 金融界

苦盡甘來(lái)，小鵬穩(wěn)了嗎？2025年，新勢(shì)力車圈的競(jìng)爭(zhēng)日漸白熱化，繼蔚來(lái)、零跑之后，小鵬汽車也立下了“Q4盈利”的flag。

近日，小鵬汽車（以下簡(jiǎn)稱“小鵬”）發(fā)布的2025年一季報(bào)，也印證了這份底氣。根據(jù)財(cái)報(bào)，小鵬今年一季度營(yíng)收同比激增141.5%至158.1億元，毛利率攀升至15.6%，凈虧損同比大幅收窄51.5%至6.6億元，創(chuàng)近五個(gè)季度最低單季虧損。

數(shù)據(jù)背后，是MONA M03月銷1.5萬(wàn)輛的“爆款效應(yīng)”，是X9歐洲首月交付1600輛的全球化突破，更是小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬口中“體系化能力綜合提高”的具象化。

然而，雖然小鵬已經(jīng)逐步擺脫早期高虧損的成長(zhǎng)模式，但高端化困局未解，技術(shù)投入仍居高不下，要打贏這場(chǎng)盈利突圍戰(zhàn)，小鵬不能只靠“性價(jià)比”，其還要乘勝出擊，使出更多“新招”。

“性價(jià)比”救了小鵬

在鬼門關(guān)前走了一遭的蔚來(lái)、小鵬，紛紛喊出了“今年盈利”的目標(biāo)，可以看出，新勢(shì)力車圈已經(jīng)到了生死攸關(guān)的地步。

除了蔚來(lái)、零跑、小鵬之外，券商估計(jì)小米也有望在Q4實(shí)現(xiàn)單季盈利，而盈利無(wú)期的極氪，則已經(jīng)被吉利“召回”。資本市場(chǎng)沒(méi)有耐心一直“輸血”，“盈利”已經(jīng)成了新勢(shì)力的軍令狀，不能“造血”，就要出局。

對(duì)于小鵬來(lái)說(shuō)，“活下去”的代價(jià)，便是放下身段。2023年底，小鵬仍在為G6產(chǎn)能爬坡焦頭爛額，供應(yīng)鏈腐敗傳聞甚囂塵上，高端車型G9銷量不及預(yù)期，小鵬一度躺進(jìn)了“ICU”。

為此，小鵬請(qǐng)來(lái)了前長(zhǎng)城汽車總裁王鳳英推行一系列“鐵腕改革”，主導(dǎo)供應(yīng)鏈重塑以及經(jīng)銷渠道變革。

2024年下半年，定位為“專為年輕人打造的純電轎跑”的MONAM03上市，在這款新車身上，外界終于看到了小鵬“自我變革”的動(dòng)作。

一則，打破了小鵬以往“高不成、低不就”的定位，聚焦于“性價(jià)比”。小鵬從創(chuàng)立之初就一直堅(jiān)持“技術(shù)路線”，其智駕能力也是有目共睹的。

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