投資者應明晰打新股風險

針對“抱團報價”行為，今年以來，中國證券業(yè)協(xié)會、滬深證券交易所已對部分投資者進行專項檢查和自律監(jiān)管。新規(guī)出臺后，投資者該怎么做？武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，在注冊制下，新股發(fā)行定價將日趨市場化，新股破發(fā)的情況可能不再鮮見，打新股也不再是穩(wěn)賺不虧的買賣，投資者參與打新股的風險將增大。普通個人投資者在參與打新和二級市場投資次新股方面要更加慎重，針對不同個股應考慮不同情況，切忌盲目跟風打新股。投資者要轉變觀念，逐步適應新股發(fā)行市場化定價規(guī)則帶來的諸多變化。

中證金融研究院首席經(jīng)濟學家潘宏勝表示，在完善規(guī)則之余，監(jiān)管部門還應繼續(xù)加強投資者教育，加強報價機構監(jiān)管，規(guī)范報價行為，重點加大對串價等干擾發(fā)行定價行為的打擊力度，及時出清不負責任的機構，督促報價機構完善內控機制，提高發(fā)行承銷監(jiān)管的針對性。

南開大學金融研究院院長田利輝認為，監(jiān)管部門發(fā)布多項舉措整治“抱團報價”是完善一級市場定價機制的重要制度建設內容。只有實現(xiàn)市場關鍵主體中介機構的專業(yè)化，才有利于實現(xiàn)公允定價的一級市場，從而優(yōu)化資源，更好為企業(yè)融資和服務實體經(jīng)濟。這些舉措的特征是從新、從細、從實。從新，即這些舉措能根據(jù)市場情況與時俱進制訂，修正以往規(guī)則；從細，即這些舉措從具體工作細節(jié)出發(fā)，取消公告次數(shù)掛鉤、累積投標區(qū)間等規(guī)定，提出具體情形下的風險特別公告要求；從實，即監(jiān)管部門從當前一級市場存在的實際問題出發(fā)，防范部分網(wǎng)下投資者策略性報價的行為，提出解決問題的舉措。這些舉措試圖從平衡好發(fā)行人、承銷機構、報價機構和投資者之間的利益關系的實際出發(fā)，兼顧公平和效率，平衡好市場參與者之間的利益關系。今后，無論是機構投資者還是個人投資者理應遵守市場秩序，謹慎投資、科學投資，切不可不顧市場風險盲目跟風炒作。（經(jīng)濟日報記者 周琳 馬春陽）