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人民幣中間價(jià)昨大漲 匯率“錨”正在轉(zhuǎn)換(1)

2016-12-07 04:01:34  每日經(jīng)濟(jì)新聞    參與評(píng)論()人

原標(biāo)題：人民幣中間價(jià)昨大漲匯率“錨”正在轉(zhuǎn)換

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾邚埾餐咳战?jīng)濟(jì)新聞編輯賈運(yùn)可

一邊是國(guó)際市場(chǎng)“黑天鵝”頻現(xiàn)，另一邊則是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的日益自信和開放。在此情況下，人民幣資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。就在昨日(12月6日)，人民幣空頭們迎來了一記重拳。

央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)0.43%或295個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8575元，創(chuàng)11月15日以來最高水平。這也是今年6月6日以來人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最大單日上調(diào)幅度。

時(shí)值歲末敏感時(shí)點(diǎn)，居民即將迎來新一輪購匯額度，人民幣中間價(jià)昨日的大漲，無疑讓市場(chǎng)感覺到了監(jiān)管層的決心——祛除市場(chǎng)不理性預(yù)期，保持人民幣匯率正常穩(wěn)定。實(shí)際上，昨日下午晚些時(shí)候，新華社在發(fā)布的題為《2016國(guó)際市場(chǎng)頻現(xiàn)“黑天鵝”人民幣匯率“錨”正在轉(zhuǎn)換》的文章中便明確指出，“人民幣對(duì)美元貶值本質(zhì)是修正此前高估”，并引述專家觀點(diǎn)稱“跟風(fēng)換匯風(fēng)險(xiǎn)將加大”。

中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期人民幣貶值，是在當(dāng)前人民幣匯率定價(jià)機(jī)制下，美元走強(qiáng)帶來的結(jié)果。而昨日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)大幅上調(diào)，也是基于這種定價(jià)機(jī)制的結(jié)果。預(yù)計(jì)短期美元指數(shù)已經(jīng)見頂，不排除接下來人民幣對(duì)美元繼續(xù)反彈的可能。

人民幣匯率更加靈活

新華社文章指出，人民幣對(duì)美元此輪貶值主要受美元走強(qiáng)的影響。英國(guó)脫歐、美國(guó)大選這兩只今年最大的“黑天鵝”，凸顯了美元的避險(xiǎn)屬性，支撐了美元的走勢(shì)。摩根大通董事總經(jīng)理朱海斌表示，美國(guó)大選結(jié)果本身令人意外，此外大選以后金融市場(chǎng)的反應(yīng)與此前預(yù)期完全相反，美元指數(shù)隨后一路上漲并創(chuàng)下近13年來的新高。

值得注意的是，美元指數(shù)從10月3日的95.34上漲到12月5日的101.44，兩個(gè)月內(nèi)上漲了6%。在此期間，人民幣對(duì)美元貶值幅度約為3%，小于美元走強(qiáng)的幅度。

中國(guó)貨幣網(wǎng)評(píng)論員文章也提到，2016年11月30日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為94.68，較10月末上漲0.49%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為95.95和95.26，分別較10月末上漲0.93%和下跌0.27%。從月內(nèi)走勢(shì)看，11月份CFETS人民幣匯率指數(shù)基本上都在94上方運(yùn)行，繼續(xù)保持著較小的波動(dòng)幅度?？傮w上，三個(gè)人民幣匯率指數(shù)兩升一貶，人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率有所升值。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平指出，本輪人民幣對(duì)美元貶值與近期經(jīng)濟(jì)基本面關(guān)系不大，也非競(jìng)爭(zhēng)性貶值，主要是對(duì)前期高估部分的修正，美元走強(qiáng)（為這種修正）提供了契機(jī)。另有市場(chǎng)人士的解讀認(rèn)為，人民幣匯率正逐漸從“美元錨”轉(zhuǎn)換成“一籃子貨幣錨”，在當(dāng)前人民幣匯率參考一籃子貨幣的機(jī)制下，人民幣也可以更靈活地面對(duì)美元指數(shù)的震蕩。

趙慶明也表示，近期人民幣貶值，是當(dāng)前人民幣匯率定價(jià)機(jī)制和美元走強(qiáng)的結(jié)果，并不是人民幣主動(dòng)貶值。實(shí)際上，人民幣這種程度的貶值對(duì)提振出口起不到什么作用。在世界經(jīng)濟(jì)仍處于低速增長(zhǎng)期、發(fā)達(dá)國(guó)家開展“再工業(yè)化”的當(dāng)下，匯率的小幅貶值對(duì)出口的提振作用是非常小的。

他進(jìn)一步表示，人民幣本身并不具備大幅貶值的基礎(chǔ)，若真出現(xiàn)大幅貶值，一方面其他大國(guó)會(huì)施加壓力，另一方面也會(huì)帶來羊群效應(yīng)，引起周邊國(guó)家跟著貶值。一旦形成競(jìng)爭(zhēng)性貶值，對(duì)出口所起到的作用也會(huì)受到限制。

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