原標(biāo)題：“獨(dú)角獸”上市，莫陷概念炒作(人民時(shí)評(píng))

　　推動(dòng)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市是件好事，好事要想辦好，就要防范過度炒作的風(fēng)險(xiǎn)，讓市場(chǎng)多一份行穩(wěn)致遠(yuǎn)的從容

“我就是獨(dú)角獸”“我負(fù)責(zé)評(píng)選誰(shuí)是獨(dú)角獸”“我投資了獨(dú)角獸”“本地區(qū)熱烈歡迎獨(dú)角獸”……這段時(shí)間，“獨(dú)角獸”一詞，占據(jù)了財(cái)經(jīng)新聞熱搜榜，這一國(guó)外機(jī)構(gòu)制造的概念，仿佛在一夜之間家喻戶曉。熱炒之下，相關(guān)部門積極推動(dòng)的創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市試點(diǎn)，遭遇輿情飛濺的水花，政策初衷和內(nèi)涵被不少人誤讀甚至有意曲解。

“獨(dú)角獸”是什么？通俗點(diǎn)講，就是那些發(fā)展快速、能帶給投資人可觀回報(bào)的初創(chuàng)企業(yè)。為什么近期“獨(dú)角獸”的概念再次熱起來(lái)？因?yàn)橛腥税阉谕七M(jìn)中的創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市試點(diǎn)掛上了鉤。

3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》，對(duì)支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市作出系統(tǒng)制度安排。但有人卻將《若干意見》簡(jiǎn)單解讀為“支持‘獨(dú)角獸’企業(yè)上市”。由于發(fā)行上市帶來(lái)的想象空間觸動(dòng)敏感神經(jīng)，就有利益相關(guān)方自稱“獨(dú)角獸”、炮制“獨(dú)角獸”、濫挖“獨(dú)角獸”。于是“高估值”等猜測(cè)紛至沓來(lái)，“割韭菜”等質(zhì)疑也相伴而生。概念炒作愈烈，市場(chǎng)顧慮越大，紛擾之下，就越有必要在現(xiàn)實(shí)背景下分析政策內(nèi)涵，厘清此次改革的邏輯。

隨著我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時(shí)期，各種創(chuàng)新企業(yè)不斷涌現(xiàn)，但由于以往資本市場(chǎng)制度限制以及宏觀改革措施尚未跟上，一批處于引領(lǐng)地位的創(chuàng)新企業(yè)只能借道境外上市。這導(dǎo)致目前國(guó)內(nèi)上市企業(yè)中創(chuàng)新企業(yè)比重偏小。有統(tǒng)計(jì)顯示，A股市值前50名上市公司市值占A股總市值的比重近35%，主要是銀行、保險(xiǎn)、能源、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)，其中高新技術(shù)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興企業(yè)僅為10家，市值占比不到13%。未來(lái)A股的上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)需要與宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)相匹配，從這個(gè)意義上看，開展試點(diǎn)支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市，有利于優(yōu)化資本市場(chǎng)行業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)境內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化水平和全球影響力，使境內(nèi)投資者能夠分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。