“4月份PPI同比上漲3.4%，較前值出現(xiàn)回升，主要在于低基數(shù)原因，并非PPI價格的回升?！编嚭Ｇ宸治稣f，從歷史數(shù)據(jù)上看，2017年4月PPI環(huán)比-0.4%，處于歷史最低水平，這使得2018年4月PPI同比面臨較低基數(shù)的問題。未來隨著PPI高基數(shù)因素的回歸，PPI同比漲幅或進一步收窄。

　　貿(mào)易摩擦對物價影響不大

最近一段時間以來，由于中美貿(mào)易摩擦和中東局勢動蕩持續(xù)升溫，部分市場人士擔(dān)心，這兩個因素可能導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品和原油漲價從而加劇國內(nèi)通脹壓力。

“我們專門分析過這兩個因素對物價的影響，結(jié)論是影響都不大?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析說，今年一季度CPI同比平均為2.1%，低于市場預(yù)期。即使按照最高情形做預(yù)估，貿(mào)易戰(zhàn)對我國2018年全年通脹的影響也不會超過0.2個百分點。

與此同時，由于油價在我國CPI中權(quán)重占比較低，交通工具用燃料價格僅占整個CPI權(quán)重的2%左右，因此國際原油價格上漲傳導(dǎo)到國內(nèi)進而對CPI產(chǎn)生的推升作用是非常有限的。在總需求沒有明顯回升，國內(nèi)貨幣供給增速明顯回落的大背景下，國內(nèi)并不具備高通脹的需求與流動性環(huán)境。

從PPI看，今年3月份之后，微觀經(jīng)濟運行逐漸活躍，生產(chǎn)逐漸加快，對工業(yè)產(chǎn)品價格帶來一定的帶動作用，PPI持續(xù)下降趨勢可能得到改觀。環(huán)境治理力度不減，對相關(guān)工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品價格形成一定支撐。近期上游價格穩(wěn)中有升，煤炭、鐵礦石、原油價格上漲，將逐漸傳導(dǎo)至工業(yè)生產(chǎn)環(huán)境的中游產(chǎn)品價格。去年二季度PPI連續(xù)3個月環(huán)比下降，對今年同期形成低基數(shù)。因此，預(yù)計今年二季度PPI不會延續(xù)持續(xù)下降趨勢，可能維持在3%之上波動。

“預(yù)計2018年全年，CPI同比的中樞不會超過2.5%，仍將低于3%的政策目標(biāo)，更談不上是高通脹，物價將不會成為年內(nèi)宏觀政策重點關(guān)注的目標(biāo)?！边B平表示。（經(jīng)濟日報·中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 林火燦）