“從貸款結(jié)構(gòu)變化上看，不論是同比還是環(huán)比，居民新增貸款均有減少，而企業(yè)類貸款則均有所增加，表明金融支持實體經(jīng)濟(jì)的力度進(jìn)一步加強(qiáng)?！倍ｍ当硎荆胄薪禍?zhǔn)有助于企業(yè)中長期貸款的增加，在保持貸款總量穩(wěn)定增長的情況下，貸款將向企業(yè)，尤其是杠桿率較小的中小企業(yè)轉(zhuǎn)移。

作為金融對實體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)，4月份社會融資規(guī)模表現(xiàn)良好，規(guī)模增量為1.56萬億元。表外融資中的未貼現(xiàn)承兌大幅增加是主要原因，當(dāng)月新增未貼現(xiàn)承兌匯票1454億元，比過去5年同期均值高出952.48億元，而委托和信貸融資則持續(xù)低迷，當(dāng)月合計減少1575億元；同時，企業(yè)債券融資3776億元，較上月再創(chuàng)新高，為連續(xù)16個月以來的最高值，債券市場持續(xù)回暖。在去通道、加強(qiáng)表外融資管理的背景下，表外融資出現(xiàn)分化，但融資回表、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)仍是主要趨勢。

“總的來看，4月份金融形勢繼續(xù)延續(xù)今年初以來的特征，M2保持在低位運(yùn)行，社會融資和信貸對實體經(jīng)濟(jì)支持力度不減，一方面反映實體經(jīng)濟(jì)融資需求旺盛，另一方面反映金融部門繼續(xù)脫虛向?qū)??！敝袊裆y行首席研究員溫彬認(rèn)為，當(dāng)前市場流動性總體穩(wěn)定，市場利率有所下行，有利于降低實體部門融資成本。為了合理引導(dǎo)市場預(yù)期，防止金融機(jī)構(gòu)重新過度加杠桿，預(yù)計央行將綜合運(yùn)用多種政策工具組合，保持流動性充足和市場利率水平穩(wěn)定；同時，仍有可能進(jìn)一步采用差別化準(zhǔn)備金和差異化的信貸政策，增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。（記者 李華林）