2月1日，央行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局五部委聯合發(fā)布《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（下稱“《通知》”），就加大貨幣信貸支持力度，合理調度金融資源，保障金融服務，維護金融市場平穩(wěn)有序運行等做了進一步工作要求。

庚子鼠年春節(jié)，新型冠狀病毒肺炎疫情不光牽動著每個國人的心，也引發(fā)全球金融市場的密切關注。受此影響，全球避險情緒明顯升溫，股市普跌，數據顯示自除夕至大年初七期間，道瓊斯指數下跌3.1%，標普跌3.0%，納指跌2.68%。21世紀以來，SARS、甲型H1N1和H7N9禽流感等歷次大的全球疫情爆發(fā)，金融市場都會產生較大波動。歷史經驗反復表明，這類突發(fā)公共衛(wèi)生事件并不會改變一個成熟經濟體中期的經濟和金融市場走勢。首先，來自于政府的強有力應對。 政府針對本次肺炎疫情，已經采取了及時、大規(guī)模、強有力的應對措施，已經在一定程度上控制了病毒大范圍傳播的可能性，得到了國際社會的普遍認可。其次，中國金融市場的韌性增強。 經過長期不懈的改革開放和加強監(jiān)管，特別是近兩年打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)初戰(zhàn)告捷，金融市場的韌性顯著增強，抗沖擊能力大幅提升。最后，中國經濟基本面仍然良好。 當疫情防控有積極進展后，投資者恐慌情緒應該有所緩和。因此，疫情事件對我國金融市場的影響是短期的、暫時的，決定金融市場走勢的根本因素仍是政策經濟周期基本面。下一階段，銀保監(jiān)會也將從以下五個方面精準施策，繼續(xù)指導銀行保險機構在支持發(fā)展直接融資、維護金融市場穩(wěn)定方面主動作為，主動貢獻。

合理降低市場融資成本，提升金融市場支持力度。 推動銀行保險機構積極參與貨幣市場融資，合理降低市場融資成本。據銀保監(jiān)會數據顯示，2019年5家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款增長超過55%，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款綜合融資成本下降超過1個百分點。引導商業(yè)銀行對募集資金主要用于疫情防控以及疫情較重地區(qū)的政府、金融機構和企業(yè)發(fā)行的地方債、金融債券、資產支持證券、信用類債券加大承銷和投資力度。

滿足上市公司合理融資需求，豐富金融市場融資工具。 銀行業(yè)要加大信貸資源配置力度，科學評價包括上市公司在內的各類企業(yè)風險狀況，支持企業(yè)合理需求，避免“一刀切”和“簡單化”，需要更多關注企業(yè)的中長期發(fā)展前景，有效增強實體經濟信貸支持。對生產經營基本面良好，具備發(fā)展空間的上市公司，鼓勵采用綜合授信方式給予支持。對出現暫時生產經營困難，但前景良好的上市公司，可合理采用多種市場化法治化手段幫助其渡過難關。

推進理財子公司設立，壯大金融市場機構投資者隊伍。 銀行理財子公司設立將為實體經濟和資本市場提供更多新增資金，更好地滿足投資者多樣化金融需求。預計2020年在前期已批準16家銀行設立理財子公司的基礎上，銀保監(jiān)會將進一步增加理財子公司數量，對風險管控能力較強、總資產及非保本理財業(yè)務達到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設。同時，引進在財富管理等方面具有專長和國際影響力的外資金融機構，投資設立或入股理財子公司，進一步豐富金融產品供給，激發(fā)市場競爭活力。

實現“軟著陸”監(jiān)管，穩(wěn)定金融市場發(fā)展預期。 2020年底將是資管新規(guī)過渡期的截止時點。本次銀保監(jiān)會明確對存量規(guī)模大、在過渡期內確實有困難的個別機構，允許適當延長過渡期。此舉可以確保資管新規(guī)實施的全面落地，先嚴控增量，再逐步化解存量，有助于穩(wěn)定金融市場發(fā)展預期。對償付能力充足率較高、資產負債匹配情況較好的保險公司，允許其在現有30%上限的基礎上適當提高權益類資產的投資比例。提高保險權益資產配置的上限，可以賦予市場更大的資產配置選擇空間，發(fā)揮保險資金期限長的優(yōu)勢，為實體經濟發(fā)展提供長期資金支持。

化解股票質押流動性風險，織牢金融市場安全網。 為化解股權質押的風險，銀保監(jiān)會發(fā)出《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，設立專項產品，并明確了產品管理人條件、專項產品的投資范圍、退出安排和風險管控措施。通過專項產品，保險資金可以為優(yōu)質上市公司及其股東提供長期資金支持。專項產品按照市場化原則，向有前景、有市場、技術有優(yōu)勢但暫時出現流動性困難的優(yōu)質上市公司和民營企業(yè)提供融資支持，穩(wěn)定市場預期。

文 | 李放 中國農業(yè)銀行總行投資銀行部