據(jù)英國《金融時報》報道，投資者在周三紛紛掛牌出售新興市場資產(chǎn)，一項(xiàng)主要發(fā)展中國家貨幣指數(shù)在美聯(lián)儲加息并預(yù)示明年還有更多加息之后，跌到一個月來的最低點(diǎn)，凸顯了美國利率上升和美元走強(qiáng)使得新興市場資產(chǎn)對投資者的吸引力大幅下降。而在此之前，亞洲新興市場剛剛遭受了自2013年“縮減恐慌”以來最嚴(yán)重的月度資金外流。澳新銀行數(shù)據(jù)顯示，在“特朗普恐慌”中，11月份亞洲新興經(jīng)濟(jì)體股票和債券市場凈流出220億美元。

分析指出，此次美聯(lián)儲或?qū)⒗靡贿B串快速加息抑制通脹抬頭，這將對亞洲的借款者造成很大沖擊。根據(jù)法國興業(yè)銀行的研究，美國利率升高還將抑制新興市場資產(chǎn)的吸引力，新興市場的貨幣往往在資金凈流入時只獲得小幅升值，卻在資金流出時大幅貶值。

沖擊已經(jīng)開始了。“我不認(rèn)為存在‘剪羊毛’的陰謀論，但是美聯(lián)儲加息的確在事實(shí)上構(gòu)成了對他國的傷害?！币辛⒄f，“上世紀(jì)70年代，美國前財長約翰·康納利有過很精辟的分析，他說，‘美元是我們的貨幣，卻是你們的問題’?！?/p>

現(xiàn)實(shí)再次證明了康納利的正確。

“美元已經(jīng)失寵”

自1944年布雷頓森林體系確立美元霸權(quán)地位至今，美元主宰全球經(jīng)濟(jì)已有70余年。美國利用美元在國際貨幣體系的中心地位及其在世界銀行、國際貨幣基金組織等國際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢地位，強(qiáng)行推行以鄰為壑的貨幣政策，某種程度上造成了全球經(jīng)濟(jì)金融秩序的動蕩。弱勢美元實(shí)際上成為美國轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的手段之一，由此帶給各國更多的錯配風(fēng)險與外部沖擊。

“對于美元的霸權(quán)地位，外界質(zhì)疑已久?！笔Y先玲說。

事實(shí)上，2008年金融危機(jī)以來，“去美元化”呼聲日漸高漲。各國也在采取相應(yīng)措施。比如，俄羅斯中央銀行一直在出售其美國國債購買黃金，這一舉動被稱作“去美元化”。截至今年10月，俄羅斯中央銀行持有882億美元的美國國債，與2014年持有的1318億美元相比有一個顯著的變化。今年3月，美國對法國巴黎銀行開出天價罰單后，法國央行行長諾亞明確表示，法國企業(yè)應(yīng)該盡可能多地使用他國貨幣，這符合法國企業(yè)的利益最大化；比如中國和歐洲間的貿(mào)易，可以使用歐元和人民幣，停止使用美元。海灣國家正在采取措施減少它們對于美元的依賴。沙特持續(xù)拋售美國國債。今年1月，印度和伊朗同意以印度盧比作為原油銷售的結(jié)算貨幣。

“從特朗普目前的一些表態(tài)來看，他入主白宮后，美國在全球應(yīng)該是戰(zhàn)略收縮態(tài)勢，他的重點(diǎn)會放在振興制造業(yè)、增加就業(yè)機(jī)會等國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題上。我認(rèn)為，在這樣的背景下，美元霸權(quán)地位可能會受到一定的限制?！笔Y先玲說，“而且，此次美聯(lián)儲加息，新興市場再受沖擊，或?qū)⒋偈垢鲊紤]，是否要進(jìn)一步與美元脫鉤?！?/p>

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)曾說過：“美元已經(jīng)失寵”。但是，當(dāng)前，美元的霸權(quán)地位依然無人能撼動。要想避免一次次被“剪羊毛”的危險，各國必須繼續(xù)摸索應(yīng)對之道。