最近微信朋友圈流行的段子是“共享單車的顏色已經(jīng)不夠用了”，一句話道盡了目前共享單車平臺發(fā)展的尷尬。隨著越來越多的共享單車平臺進入市場，不同顏色的共享單車涌上城市街頭，而原本被評價為設(shè)計巧妙的靠押金盈利的商業(yè)模式，在持續(xù)擴大的投資競爭中也受到嚴重挑戰(zhàn)。

30年前，自行車曾經(jīng)是中國人最熟悉的交通工具。伴隨著改革開放和經(jīng)濟發(fā)展，汽車市場快速增長，一度將自行車遙遙甩在后邊。數(shù)據(jù)顯示，到2016年底全國汽車保有量達1.94億輛，且保持10%以上的增長，有49個城市超過100萬輛，18個城市超過200萬輛，6個城市超過300萬輛。快速增長的汽車保有量使得許多城市交通開始堵塞，城市生態(tài)環(huán)境日趨惡化，城市生活質(zhì)量也隨之急劇下降。

在此情形下，提倡綠色出行成為社會共識，共享單車應(yīng)運而生。

2007年，第一個公共單車模式引入中國，由地方政府主導(dǎo)進行有樁單車的設(shè)置和運營；2010年，開始有專門經(jīng)營單車的企業(yè)進入有樁單車市場，但市場反應(yīng)平平；直到2014年，以共享單車名義出現(xiàn)的“移動互聯(lián)網(wǎng)+無樁單車”進入校園，2015年ofo拿到了第一個共享單車的融資；到了2016年，共享單車成為資本瘋狂追逐的熱點，25家共享單車平臺從各個渠道獲取了國際投資。

到目前為止，摩拜單車已經(jīng)完成了D+輪融資，累計融資額度超過3億美元。與此同時，ofo宣稱完成了4.5億美元的D輪融資，哈羅單車則聲稱剛剛完成數(shù)億元的B輪融資，小藍單車也表示再次獲得4億元融資。

按照投資人的邏輯，刨除租金收費，平均每輛單車可以吸引6至10個人的押金，即吸儲1200元至2000元，如投放1000萬輛車，就可以吸儲100億元。按照金融業(yè)規(guī)律，這筆資金可以派生出500億的借款，獲取至少35億元的收入和10億元至20億元的利潤，同時還能掌握所有用戶的真實客戶信息。

這正是共享單車能得到眾多國際資本青睞的真正原因。

如此看來，共享單車平臺的盈利模式好像設(shè)計得天衣無縫，不僅解決了公共交通“最后一公里”的高頻剛需，還得到了通過創(chuàng)新日漸完善的自行車本體產(chǎn)品以及客戶主動告知的私人信息。

但且慢興奮，平臺規(guī)劃者遺漏了投資中非常重要的一項因子，就是這種單純的商業(yè)模式是否會很容易被復(fù)制，而快速復(fù)制會過早進入規(guī)模報酬遞減階段。