9月伊始，受期市上漲帶動(dòng)，國(guó)企改革力挺，周期股再現(xiàn)久違的全面飄紅行情。不過(guò)，入秋后煤炭旺季利好消退，價(jià)格漲勢(shì)難續(xù)幾成業(yè)界共識(shí)，加之近期國(guó)家系列穩(wěn)價(jià)調(diào)控政策出爐，周期商品及個(gè)股的“金九銀十”行情或難顯現(xiàn)。

“煤鋼色”再現(xiàn)領(lǐng)漲榜三甲

似乎從立秋后，A股“煤飛色舞鋼花濺”的滿(mǎn)盤(pán)紅行情，已漸漸淡出視野。8月底以來(lái)，周期股多有跌勢(shì)，即使煤炭、鋼鐵、有色板塊中偶有爆出大漲的時(shí)刻，漲幅與持久性也已大不如前。9月1日，“煤鋼色”再現(xiàn)久違的領(lǐng)漲榜三甲，漲幅可觀。截至收盤(pán)，煤炭板塊漲6.2%，鋼鐵板塊漲3.87%，有色金屬板塊漲1.99%。此前屢屢?guī)?dòng)周期股上漲的商品期貨，也呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但漲勢(shì)并不凌厲。

與前期周期個(gè)股上漲主要受基本面影響不同，近期由于中國(guó)神華集團(tuán)與國(guó)電電力集團(tuán)兩大煤電巨頭合并，而掀起的國(guó)企重組預(yù)期，成為支撐周期股上漲的另一重要因素。9月1日，中國(guó)神華與國(guó)電電力雙雙在停牌兩個(gè)多月后同時(shí)復(fù)牌，并在開(kāi)盤(pán)后迅速漲停。

根據(jù)此前公告，兩大央企合并后，為減少?lài)?guó)電電力與新組建的國(guó)家能源集團(tuán)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)電電力擬與中國(guó)神華各自以直接或間接擁有的相關(guān)火電公司股權(quán)及資產(chǎn)共同組建合資公司。按照國(guó)電電力的重組預(yù)案，國(guó)電電力出資標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)約373.73億元，中國(guó)神華出資的標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)約292.74億元，國(guó)電電力將擁有合資公司控股權(quán)。此次交易完成后，國(guó)電電力下屬控股發(fā)電機(jī)組容量將大幅上升，預(yù)計(jì)將達(dá)到8029萬(wàn)千瓦，較2017年6月末上升約53.05%。

中原證券分析師方夏虹此前接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，近日部分周期股走強(qiáng)，與國(guó)企改革概念不無(wú)關(guān)聯(lián)。當(dāng)前煤炭、鋼鐵、有色行業(yè)多數(shù)企業(yè)仍為國(guó)資控股，未來(lái)整合預(yù)期較強(qiáng)，易受市場(chǎng)追捧。

周期股“金九”暴漲難持續(xù)

盡管9月1日周期股市場(chǎng)表現(xiàn)良好，但就當(dāng)前市場(chǎng)情況而言，“金九”月周期商品的暴漲行情卻難延續(xù)。

消息面上，近日發(fā)改委就建立健全煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度公開(kāi)征求意見(jiàn)，意見(jiàn)明確將保持合理庫(kù)存是實(shí)現(xiàn)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，為避免煤炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)提供有力保障。市場(chǎng)有分析稱(chēng)，該意見(jiàn)在9月末或?qū)⒄绞┬?。此外，有消息稱(chēng)，在發(fā)改委的努力下，近期蒙東地區(qū)有9230萬(wàn)噸的動(dòng)力煤產(chǎn)能釋放。煤炭行業(yè)龍頭中國(guó)神華也表示，今年下半年煤價(jià)將保持平穩(wěn)，基本預(yù)測(cè)為550元/噸，并預(yù)計(jì)在這個(gè)水平上下波動(dòng)。