不過(guò)從該基金的二季報(bào)前十大重倉(cāng)股看，卻都是走勢(shì)迅猛的藍(lán)籌股，只有民生銀行、交通銀行、北京銀行三只股票季度走勢(shì)收跌。而在一季度前十大重倉(cāng)股中，也僅有中恒集團(tuán)、吉林敖東、新希望三只股票微幅收跌。那么問(wèn)題來(lái)了，既然從上半年的前十大重倉(cāng)股看，下跌股票很少，那為何該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)是下跌的呢？

對(duì)此，基金經(jīng)理在該基金半年報(bào)中已經(jīng)進(jìn)行了解釋，半年報(bào)稱：“大成絕對(duì)收益策略混合基金選股上主要以估值、盈利、質(zhì)量等基本面因子作為主要的選股因子，并注意控制高估值、小市值等風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露，股票組合主要集中于滬深300成份股內(nèi)。但由于股票組合在行業(yè)和大小市值分布上維持了較為均衡的配置，并以指數(shù)進(jìn)行對(duì)沖，在4、5月份指數(shù)權(quán)重大幅上漲的極端分化格局中發(fā)生較大的回撤。”

而中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，大成絕對(duì)收益策略混合型發(fā)起式C截止到9月5日收盤，其年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為-4.43%，也就是說(shuō)該基金很有可能從三季度開始業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

基金經(jīng)理變動(dòng)信息顯示，從2015年9月23日到2017年3月17日，該基金一直由石國(guó)武管理，1年又176天后的任職回報(bào)為-3.30%；從2017年3月18日后，黎新平獨(dú)自接手，172天的任職回報(bào)為-4.13%。

黎新平2008年7月至2015年6月歷任Aristeiacapital量化投資部資深策略師、投資經(jīng)理。2015年7月加入大成基金管理有限公司，現(xiàn)任數(shù)量與指數(shù)投資部總監(jiān)。目前同時(shí)管理三只基金，均為混合型，除大成絕對(duì)收益策略混合型發(fā)起式C、A外，還有大成動(dòng)態(tài)量化混合，但三只的任職回報(bào)皆跑輸同類均值水平。也就是說(shuō)，在大成旗下年內(nèi)虧損的四只混基中，這位總監(jiān)占到其中的兩只。

另一只虧損較多的基金是大成2020生命周期混合（090006），該基金雖然成立于2006年9月13日，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率也有140.72%，但在近3年的多個(gè)時(shí)間段里，凈值的階段漲幅卻都跑輸同類均值，并處于不佳的狀態(tài)。

從二季度前十大重倉(cāng)股看，僅有中山公用、冀東水泥、河鋼股份、遼寧成大四只股票上漲，且除了冀東水泥漲幅有10%以外，其余均較小。而當(dāng)中的桂東電力、迪馬股份、郴電國(guó)際、寶鷹股份、海南瑞澤五只股票都是從今年一季度已經(jīng)持有，且在上半年里持續(xù)下跌。由此可見，大成2020生命周期混合的糟糕業(yè)績(jī)很大程度上源于差勁的選股。