中國證券報(bào)

□本報(bào)記者 黃淑慧

隨著債市在經(jīng)歷上半年的大幅調(diào)整后逐步企穩(wěn)，近兩個(gè)月以來，新成立的機(jī)構(gòu)定制基金陸續(xù)增多，一定程度上顯現(xiàn)出委外資金的回流跡象。從基金公司的布局思路來看，委外定制業(yè)務(wù)仍為不少公司所看重，近期定期開放發(fā)起式債券基金的申報(bào)明顯提速。

百億定制基金再現(xiàn)

財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，8月份共計(jì)成立新基金101只，合計(jì)份額853.42億份。其中，有幾只定期開放發(fā)起式基金，從各方面特征來分析，應(yīng)為機(jī)構(gòu)定制基金。

以8月31日成立的興全興泰定期開放債券型發(fā)起式基金為例，其基金合同明確表示：“本基金允許單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或者超過50%，不得向個(gè)人投資者發(fā)售”。該基金自8月24日開始發(fā)行，原定募集截止日為11月20日，實(shí)際于8月29日提前結(jié)束募集。

之后的基金合同生效公告則顯示，該基金成立規(guī)模達(dá)100.1億元，募集有效認(rèn)購戶數(shù)為2戶。其中基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購1000萬元，其余100億元?jiǎng)t來自單一機(jī)構(gòu)。

實(shí)際上，近期類似的定期開放發(fā)起式基金，且發(fā)行期限較短、并披露不向個(gè)人投資者發(fā)售的基金還有數(shù)只。如國壽安保安吉純債半年定開債發(fā)起式基金首募規(guī)模為30.10億元，募集2天，有效認(rèn)購戶數(shù)為5戶。富國聚利定期開放債券型發(fā)起式基金，募集天數(shù)僅1天，首募規(guī)模30.10億元，有效認(rèn)購戶數(shù)為2戶。

今年3月17日，監(jiān)管新規(guī)明確，基金管理人新設(shè)基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應(yīng)當(dāng)采用封閉或定期開放運(yùn)作方式且定期開放周期不低于3個(gè)月，并采用發(fā)起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進(jìn)行充分披露及標(biāo)識，且不得向個(gè)人投資者公開發(fā)售。上周五發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》進(jìn)一步明確了這一要求。

統(tǒng)計(jì)顯示，“3·17”新規(guī)之后，自5月23日首只變更注冊為定開發(fā)起式的定制基金——光大保德信尊盈半年定開債成立以來，迄今共成立8只大額機(jī)構(gòu)定制發(fā)起式基金，其中8月份就有4只。此外，南方興利半年定開債發(fā)起式基金正在發(fā)行過程中。

密集申報(bào)定開發(fā)起式基金

8月以來，定制基金發(fā)行和成立呈現(xiàn)提速態(tài)勢，對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著債市企穩(wěn)，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前債市仍很難出現(xiàn)趨勢性的機(jī)會(huì)，大概率將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局，但從中長期看配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，這吸引了部分機(jī)構(gòu)資金的回流。