· 什么是FOF？·

FOF（Fund of Funds）是一種專門投資于其他投資基金的基金。FOF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

一方面，F(xiàn)OF將多只基金捆綁在一起，投資FOF等于同時投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了；另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃不同的是，F(xiàn)OF完全采用基金的法律形式，按照基金的運作模式進行操作?？傮w來說，F(xiàn)OF是一種資產(chǎn)配置工具，幫助投資者根據(jù)市場環(huán)境的變化，在不同資產(chǎn)之間進行配置。

　　· FOF將給投資者帶來哪些改變？·

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至6月底，我國公募基金數(shù)量已有4419只，總規(guī)模超過10萬億元。面對種類繁多的基金市場，投資者往往“挑花眼”，而FOF基金在此時應(yīng)運而生，新的征程即將開啟。

從時代背景來看，F(xiàn)OF的推出有當(dāng)下的合理性。隨著公募規(guī)模的不斷提高，基金的投資者風(fēng)險偏好更加復(fù)雜，更加多元化，加之近年來“資產(chǎn)荒”的延續(xù)，對于相當(dāng)部分的投資者來說，如何確保個人資產(chǎn)在整體經(jīng)濟趨緩的大環(huán)境下繼續(xù)升值是一個重要課題。FOF的問世將實現(xiàn)把“專業(yè)和復(fù)雜”留給管理人，把“簡單和好用”交給投資者。泰達宏利全能優(yōu)選擬任基金經(jīng)理張曉龍表示，泰達宏利全能優(yōu)選的定位是中低收益和中低風(fēng)險的產(chǎn)品，投研團隊會以對待養(yǎng)老金的態(tài)度去對待這個產(chǎn)品，達到保值增值的效果。

在泰達宏利看來，F(xiàn)OF基金的收益主要來自于三部分，一部分是資產(chǎn)配置，另一部分是底層基金，第三部分則是市場時機的選擇，而資產(chǎn)配置是影響FOF基金業(yè)績表現(xiàn)的最主要因素。在西方被譽為機構(gòu)投資圣經(jīng)的《機構(gòu)投資者的創(chuàng)新之路》中提到，機構(gòu)投資中約90%的絕對收益來自于資產(chǎn)配置，這一觀點得到了全球同行的認(rèn)同。對普通投資者而言，F(xiàn)OF最大的吸引力也在于資產(chǎn)配置，通過把握市場趨勢，在合適的市場中配置風(fēng)格吻合的基金產(chǎn)品，幫助投資者獲取長期較好的超額收益。

“FOF的核心在于資產(chǎn)配置。目前市場基金以工具型基金為主，讓投資者自行進行資產(chǎn)配置，而這恰恰是投資的難點。FOF管理人可以幫助解決投資者的資產(chǎn)配置難題，基于客戶的需求制定資產(chǎn)組合方案。讓居民通過FOF可以直接實現(xiàn)理財、穩(wěn)健增值的投資目標(biāo)?！睆垥札埍硎?。