近期A股市場表現(xiàn)依然強勁，年初到現(xiàn)在延續(xù)大盤龍頭行情。筆者認為，行業(yè)方面，消費和周期表現(xiàn)仍然出色，出現(xiàn)兩個行業(yè)輪換的勢態(tài)；政策方面，政府仍將堅定的貫徹“供給側改革”，改革或將持續(xù)利好股市；資金方面，藍籌風格、行業(yè)龍頭繼續(xù)得到資金的追捧。

持續(xù)看多A股市場

今年以來，藍籌風格、行業(yè)龍頭持續(xù)得到資金的追捧，煤炭、有色金屬、家電、食品飲料、銀行保險等行業(yè)均有亮眼表現(xiàn)。筆者認為，本輪行情并未結束，A股指數(shù)的調整空間或依然不大，仍然持續(xù)看多A股市場。

宏觀經濟方面看，國內經濟發(fā)展增速依然韌性很足，經濟基本面和企業(yè)盈利情況均有改善。經濟結構逐步在調整，消費已經逐步取代投資成為經濟增長的主要驅動力。出口轉暖對中國經濟邊際貢獻較大。宏觀經濟政策的協(xié)調，積極的財政政策和結構性改革措施或可以緩解金融監(jiān)管對實體經濟的負面沖擊。金融去杠桿與金融支持實體或許能夠兼顧。

政策面來看，市場短期或將保持較為穩(wěn)健的走勢，國企改革尤其是混改方案有望實現(xiàn)突破，大型央企和國企混改出現(xiàn)示范效應后，各地混改可能進一步加速跟進，尤其是上海、江浙、深圳等地。

筆者認為，短期內市場仍將緩慢震蕩上行。行業(yè)方面，依然看好消費、周期、銀行、保險等板塊，重點關注大盤龍頭股，或者低估值的次龍頭。

富時中國A股指數(shù)極具投資吸引力

根據(jù)富時公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2017年8月，富時中國A股指數(shù)前十大重倉股票僅占比14.51%，權重分配較為分散，按照中信一級行業(yè)分類標準來看，銀行占比最大，為13.58%；其次是非銀金融，占比10.72%；其他行業(yè)占比均在10%以下。此外，周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)配比均衡，周期性行業(yè)包括有色金屬、煤炭、鋼鐵等，非周期行業(yè)包括醫(yī)藥、食品飲料、家電等，風險更分散，對A股市場的代表性更強。

A股代表性好、行業(yè)均衡是富時A股指數(shù)編制的優(yōu)勢。在均衡的行業(yè)配置中，各個行業(yè)都會有好的公司，各個行業(yè)也會有自己比較好的發(fā)展階段，而相對來說單一行業(yè)占比過高的指數(shù)風險就比較大。

具體來看，富時A股指數(shù)基本覆蓋滬深300和中證500指數(shù)的成分股，即同時覆蓋A股的大、中盤股票。據(jù)FTSE Russell統(tǒng)計，截至2017年7月末，這一指數(shù)共覆蓋893只在上海及深圳兩大交易所掛牌交易的股票。