不過(guò)，僅僅出臺(tái)《指引》，在提升券商投行內(nèi)控水平上顯然又是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。筆者以為，還須進(jìn)一步加大個(gè)中的違規(guī)成本。為什么這些年A股市場(chǎng)出現(xiàn)多起造假上市的案例？除了發(fā)行人覬覦上市背后的巨大利益鋌而走險(xiǎn)外，對(duì)違規(guī)券商處罰不到位亦是重要原因。比如萬(wàn)福生科案例中，對(duì)其保薦機(jī)構(gòu)的處罰不過(guò)是暫停保薦資格三個(gè)月，由于處罰期間新股IPO處于暫停狀態(tài)，實(shí)際上相當(dāng)于該券商沒有受到處罰?？梢栽O(shè)想，如果當(dāng)初監(jiān)管部門撤銷了相關(guān)券商的保薦資格，那在券商行業(yè)中又會(huì)產(chǎn)生怎樣的深度影響呢？

《指引》從制度層面上對(duì)券商投行的內(nèi)控機(jī)制進(jìn)行了規(guī)范，但同時(shí)，其從業(yè)人員的職業(yè)勝任能力同樣不應(yīng)被忽視。作為從業(yè)人員，既要具備一定的職業(yè)操守，也要具備相應(yīng)的職業(yè)勝任能力，兩者缺一不可?？陀^上，市場(chǎng)上出現(xiàn)的大案要案，監(jiān)管部門往往以“未勤勉盡責(zé)”對(duì)券商及責(zé)任人員進(jìn)行處罰，但卻忽視了從業(yè)人員的職業(yè)能力。在“未勤勉盡責(zé)”的背后，能力不足或許才是決定性的因素。

目前券商從業(yè)人員的相關(guān)資格，基本上都是通過(guò)資格考試獲得的。但考試過(guò)關(guān)，并不意味著能力上勝任。因此，在出臺(tái)《指引》的同時(shí)，從業(yè)人員的職業(yè)能力問題同樣應(yīng)該引起監(jiān)管部門的關(guān)注與重視。

（作者為財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人）