在“中國神電”成功完成合并預(yù)期后，央企的整合預(yù)期于市場而言有如干柴，一點(diǎn)就著。

9月11日晚，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃重大事項(xiàng)，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，股票自9月12日起停牌。公司承諾將盡快確定是否進(jìn)行上述重大事項(xiàng)，并承諾在停牌后10個(gè)交易日內(nèi)確定該事項(xiàng)是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

昨日，中國鋁業(yè)港股開盤即大漲9.3%，隨后漲幅略有回落，截至下午收盤報(bào)漲6.7%。受此影響，A股鋁業(yè)板塊漲勢強(qiáng)勁，截至上午收盤，板塊22只個(gè)股中僅4只下跌，常鋁股份漲停，云鋁股份漲5%，焦作萬方漲4.25%，南山鋁業(yè)、新疆眾和漲幅均逾3%。不過當(dāng)日，Wind中信一級有色板塊早盤一度領(lǐng)漲，午后啟動下跌，截至下午收盤報(bào)跌1.2%。

支撐鋁業(yè)板塊走勢的，除中國鋁業(yè)的重組預(yù)期外，還有電解鋁價(jià)格的持續(xù)升溫。

2016年以來，國內(nèi)鋁產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，從約10000元/噸，漲至如今約16500元/噸，漲幅高達(dá)65%?；久孓D(zhuǎn)暖對相關(guān)企業(yè)的業(yè)績和股價(jià)帶動作用明顯。以中國鋁業(yè)為例，2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7.51億元，同比上漲1006%。中國鋁業(yè)表示，增盈原因主要是主營產(chǎn)品價(jià)格上升，導(dǎo)致自產(chǎn)產(chǎn)品毛利率增長較快。今年6月1日以來，中國鋁業(yè)股價(jià)最大漲幅已近100%。

本輪鋁產(chǎn)品價(jià)格大漲，源于國家去產(chǎn)能政策的實(shí)施和環(huán)保督察力度的加強(qiáng)。近日，河南省出臺《2017-2018年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案》（下稱《方案》），再度為鋁價(jià)加了一把火。

根據(jù)《方案》，2017年11月15日至2018年3月15日，河南省內(nèi)13家電解鋁企業(yè)，11家氧化鋁企業(yè)將全部限產(chǎn)30%以上，86家未安裝大氣污染物在線監(jiān)測設(shè)施的炭素企業(yè)，全部停產(chǎn)，33家達(dá)到特別排放限值要求的炭素企業(yè)，限產(chǎn)50%以上。市場人士認(rèn)為，河南之后，將迎來各省冬季限產(chǎn)細(xì)則的出臺。受消息提振，截至9月12日下午收盤，滬鋁主力合約1711報(bào)漲3.17%。

招商證券研報(bào)稱，電解鋁價(jià)格目前尚未受到協(xié)會或者發(fā)改委層面的窗口指導(dǎo)，市場仍抱有電解鋁漲價(jià)預(yù)期。同時(shí)改革尚未完成，存在較多政策預(yù)期，9月15日為第三階段專項(xiàng)督查截止日期，11月15日為取暖季停產(chǎn)日期。預(yù)計(jì)9月底到10月電解鋁庫存將拐頭向下，2018年電解鋁供不應(yīng)求，電解鋁價(jià)格長期看好。

平安證券研報(bào)也認(rèn)為，電解鋁行業(yè)迎來嚴(yán)厲的調(diào)控，預(yù)計(jì)2017年電解鋁有效開工率有望提升到80%以上，2018年供需格局進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。盡管國內(nèi)短期庫存上升，但不會產(chǎn)生趨勢性影響，鋁價(jià)仍可高看。