專家認(rèn)為，IPO定價(jià)市場化是必須要推行的改革，在實(shí)行該政策之后，新股破發(fā)將成正?，F(xiàn)象

■本報(bào)見習(xí)記者 孟 珂

根據(jù)《證券日報(bào)》記者對2017年上市的公司漲停板數(shù)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，2017年上市的公司的漲停板數(shù)相對于2016年處于較低水平。根據(jù)wind的數(shù)據(jù)顯示，2017年新股IPO上市后平均漲停板數(shù)為9.37個(gè)，低于2016年的13.27個(gè)，其中71%的首發(fā)上市企業(yè)連續(xù)漲停板數(shù)少于10個(gè)。

在不少業(yè)界人士看來，新股上市后連續(xù)漲停數(shù)量減少的現(xiàn)象已經(jīng)十分常見。隨著IPO常態(tài)化不斷推進(jìn)，供給增加降低了新股的稀缺性，炒作熱情開始降溫，有助于將市場的關(guān)注重點(diǎn)引導(dǎo)回上市公司質(zhì)量本身，在次新股板塊迎來理性市場預(yù)期的背景下，新股次新股將不斷呈現(xiàn)分化行情，業(yè)績成為衡量估值的主要依據(jù)，從而挖掘真正有價(jià)值的牛股，未嘗不是一件好事。

對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來新股上市的漲停板越來越少，“炒新熱”開始降溫，這正是IPO常態(tài)化的必然結(jié)果。新股申購應(yīng)該成為一種有風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，唯有如此，才能讓一、二級市場的風(fēng)險(xiǎn)與收益相對稱，這樣的市場才有可能成為一個(gè)均衡市場。

董登新表示，在歐美成熟市場以及我國港股市場，新股上市首日跌破發(fā)行價(jià)的比例，約為1/3，然而A股新股不敗是世界的唯一，這是極不正常的。IPO定價(jià)市場化是A股下一步必須要推行的改革，在實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)后，新股上市首日破發(fā)將成正?，F(xiàn)象。

“到那時(shí)，‘新股不敗’將成笑話，一級市場將成為有風(fēng)險(xiǎn)的市場，盲目打新、瘋狂炒新將成歷史?！倍切聫?qiáng)調(diào)。

市場人士也表示，新股連續(xù)漲停數(shù)量的驟減，體現(xiàn)出市場對新股的炒作正在逐漸回歸理性。受此影響，以往新股過度炒作的現(xiàn)象得到了一定程度的遏制，透支股價(jià)炒作預(yù)期的行為也得到了較好的約束，這有利于降低整個(gè)市場的投機(jī)泡沫，促使市場的估值回歸理性。然而，要真正破除“新股不敗”神話，仍需完善市場化定價(jià)機(jī)制和交易制度，進(jìn)一步推進(jìn)相關(guān)改革。