在順利突破3300點這一重要關口后，滬綜指并未像投資者期望的那樣一鼓作氣快速拉升，而是以橫盤方式，在3400點下方約50點的空間內(nèi)展開拉鋸戰(zhàn)。其間，雖然兩市融資余額持續(xù)攀升，日均成交金額也明顯放大，但滬綜指上周五仍以小幅收跌姿態(tài)回踩20日均線附近。這也意味著，在站上3300點后的三周時間里，滬綜指累計漲幅幾乎為零。

市場究竟是在盤整蓄勢，還是會久盤必跌？在3300點上方的拉鋸戰(zhàn)中，哪些板塊是贏家，哪些板塊又成了輸家？要找尋這些問題答案，不妨梳理下3300點以來熱門板塊的運行軌跡，從而洞悉市場風格變化背后的邏輯。

地產(chǎn)板塊后來居上

機構資金布局龍頭

房地產(chǎn)板塊在近期以集體走強的姿態(tài)成為市場熱點之一。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，8月28日以來，以總市值加權平均計算，房地產(chǎn)板塊個股漲幅為7.66%，位居所有28個申萬一級行業(yè)的第二位，大幅跑贏大盤。

其中，龍頭公司萬科的走勢不得不提。9月15日，萬科A盤中一度逼近漲停，最高股價（前復權）突破30元，刷新公司上市以來股價新高。今年以來，萬科A股價累計上漲48%，其中半數(shù)以上漲幅來自最近15個交易日——在滬綜指站穩(wěn)3300點后，公司股價周線實現(xiàn)三連陽，三周合計漲幅超過30%。

來自機構的增量資金成為萬科股價走強的重要推手。9月7日萬科A股價收漲9.12%，以放量長陽的走勢突破前期震蕩區(qū)間。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當日三家機構席位合計買入金額接近3.5億元，其中金額最大的一家機構席位大舉買入超過2.4億元，占公司當日成交金額比例逾7%。從此后公司股價走勢來看，這批介入的機構資金目前浮盈不菲。

龍頭個股的強勁走勢也蔓延至板塊內(nèi)其他個股，包括保利地產(chǎn)、新城控股等逾20只地產(chǎn)股過去三周累計漲幅均超過10%，其中不少個股還創(chuàng)下年內(nèi)股價新高。

興業(yè)證券研報分析，今年以來，受益于行業(yè)調(diào)控，龍頭房地產(chǎn)公司在一二線城市的市場占有率大幅提升，將為其未來兩年的業(yè)績奠定堅實基礎。

資源股回吐漲幅

融資客逆市加倉

與房地產(chǎn)板塊走勢形成鮮明對比的是，此前帶領股指快速走強的資源股，近期走勢明顯疲弱，成為拖累大盤的主要因素之一。