不過，如此試探性的調整依然無法滿足交易需求，期指市場頻發(fā)的“烏龍指”折射出流動性依然不足。今年3月，股指期貨發(fā)生兩次“烏龍指”事件，一次導致上證50股指期貨合約瞬間下跌9%，另一次導致中證500股指期貨合約早盤漲停。7月19日，一筆18手的交易直接將滬深300拉至漲停開盤，之后迅速回落。

“上周五的松綁方案中并沒有調整單日開倉交易量，因此本次調整對市場流動性的改善可能也不明顯。如果未來這一指標放開至50手，相信股指期貨的交易量將會有成倍的增長?！蓖蹩⒄f。

有利于市場穩(wěn)定

從首次松綁后市場一個月內的表現(xiàn)看，股指期貨對應的滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)均表現(xiàn)平穩(wěn)，并未出現(xiàn)明顯波動。在業(yè)內人士看來，長期來看，股指期貨不斷放開后，其套期保值功能和風險管理功能，有利于進一步引導長期資金入市。

其實，近段時間以來，監(jiān)管層一直致力于引導長線資金入市。從開通深港通到進一步擴大互聯(lián)互通機制，到推動A股納入MSCI，再到完善養(yǎng)老金入市環(huán)境，未來進入A股的長期資金有望走向多元化，從而完善市場以價值投資為主線的投資機制。

市場人士同時指出，股指期貨的松綁在于穩(wěn)定市場。深圳前海孚威基金管理有限公司董事長劉國宏對記者表示，A股健康穩(wěn)定發(fā)展是今年監(jiān)管層一直強調的重點，經過兩年的休養(yǎng)生息，市場狀況不斷好轉，從長遠的角度來看，任何形式的“救市”資金，都有其臨時性的特征，未來將逐漸淡出市場。以市場化的手段穩(wěn)定市場出發(fā)，發(fā)揮股指期貨的調節(jié)作用可能就是其中之一。不過從短期來看，當前去杠桿的格局并沒有發(fā)生改變，政策調整無法改變資金面偏緊的格局，未來市場還將延續(xù)結構性行情。