傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向好仍存疑慮 IPO否決數(shù)量大幅增加

　　造橋梁轉(zhuǎn)型做教育跨度大雙主業(yè)不再

2017年9月，中泰橋梁正式掛牌出售其原主業(yè)橋梁鋼結(jié)構(gòu)工程運營主體。若成功，其將至此與“橋梁”暫別，成為一只純粹的國際教育股。在這場耗時2年的轉(zhuǎn)型中，中泰橋梁步步為營、漸進式增資投資，以及精準選擇時間點，其資本運作始終沒有觸發(fā)“借殼上市”的監(jiān)管條件。但隨著其新老雙主業(yè)將變?yōu)閱我恍轮鳂I(yè)，外界對于其是否涉及“曲線借殼”的疑問也隨之而來。中泰橋梁2012年上市，2013年業(yè)績便大幅跳水，相比上市前業(yè)績，此后可謂一蹶不振。2015年年報中，中泰橋梁提出，由于基礎設施建設投資減少，基礎設施建設行業(yè)受影響巨大，當年凈利同比下滑超70%。正是在這一期間，中泰橋梁開始另謀他途。中泰橋梁2015年7月投資設立全資子公司北京文華學信教育投資有限公司(以下簡稱文華學信)，開展教育行業(yè)的投資和服務業(yè)務；文華學信于2015年10月增資文凱興，取得文凱興的控制權(quán)；接著，中泰橋梁又于2016年7月非公開發(fā)行募集資金17.5億元，其中12億元投資文凱興建設朝陽凱文學校項目。

從橋梁生產(chǎn)和銷售，變身為國際教育股，中泰橋梁的產(chǎn)業(yè)跨越可謂夠大。當媒體還在稱之為“雙主業(yè)”時，公司更大的步伐已經(jīng)邁開，據(jù)報道，發(fā)生在一系列教育資產(chǎn)交易之后，中泰橋梁也在籌劃出售原主業(yè)資產(chǎn)。2017年8月10日，在完成資產(chǎn)“下沉”等工作后，中泰橋梁發(fā)布了掛牌出售江蘇新中泰橋梁鋼構(gòu)工程有限公司(以下簡稱新中泰公司)的公告。可以看出，公司果然是在破釜沉舟，一條道走教育之路。一段時間以來，企業(yè)轉(zhuǎn)型的報道不絕于耳，大跨界和全部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的案例也時有出現(xiàn)。不過也要清醒地看到，這些案例并非個個成功，或者說，失敗或成效不彰者占了多數(shù)。轉(zhuǎn)型過程中，原有的“看家本領”還要不要？具有一定競爭能力的原有產(chǎn)業(yè)和新進入產(chǎn)業(yè)可不可以“并行不悖”？這是每個處于轉(zhuǎn)型過程中的企業(yè)必須解決的問題。按照降低風險原則，似乎是維持一段“雙主業(yè)”更為穩(wěn)妥。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)績向好轉(zhuǎn)型難言已經(jīng)完成