從野蠻生長(zhǎng)到合規(guī)化

在法制化方面,相關(guān)部門修訂和推出了一系列法律和配套法規(guī)規(guī)章,持續(xù)推動(dòng)基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展。其中,作為頂層設(shè)計(jì)的新《基金法》于2012年12月28日修訂,2013年6月1日起正式施行,2015年4月24日再次修訂?！痘鸱ā凡粌H確定了基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性地位,也對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售規(guī)范、強(qiáng)制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度等方面做出了規(guī)定。

此外,配套規(guī)章制度也在不斷完善,五年間,《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》、《開放式基金流動(dòng)性管理規(guī)定》等重要法規(guī)相繼實(shí)施,對(duì)推動(dòng)公募基金行業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生了重大影響。

經(jīng)過幾年的經(jīng)驗(yàn)積累,2017年8月30日,國(guó)務(wù)院法制辦公司發(fā)布了《私募投資基金管理暫行條例(征求意見稿)》,私募基金行業(yè)監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)也即將落地。9月28日,基金業(yè)協(xié)會(huì)指出,即將正式出臺(tái)的《私募投資基金管理暫行條例》將根本性地理順?biāo)侥蓟鹦袠I(yè)管理體制機(jī)制,引領(lǐng)行業(yè)步入健康有序發(fā)展的道路。

與資管市場(chǎng)同步發(fā)展,我國(guó)私募基金市場(chǎng)也展現(xiàn)了自身的優(yōu)勢(shì)。2014年,基金業(yè)正式規(guī)范了私募備案,私募基金風(fēng)險(xiǎn)管理模式越來越嚴(yán)謹(jǐn)。私募基金在資管行業(yè)的發(fā)展有目共睹,截至2017年8月底,基金業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)登記私募基金管理人為20652家,已經(jīng)備案私募基金60688只,管理基金規(guī)模10.21萬億元。

值得關(guān)注的是,在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召下、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下,股權(quán)以及創(chuàng)投基金成為私募基金規(guī)模的黑馬。截至2017年8月底,私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)管理人11950家,基金數(shù)量25407只,規(guī)模高達(dá)6.37萬億元。私募股權(quán)基金成為私募基金規(guī)模擴(kuò)張的主力軍。

國(guó)際化加速同臺(tái)競(jìng)技

作為中國(guó)資本市場(chǎng)率先對(duì)外開放的行業(yè)之一,外資的引入快速提升中國(guó)資管行業(yè)水平,接軌國(guó)際化。同時(shí),在境內(nèi)外互聯(lián)互通的背景下,跨境投資也成為公私募基金的重要發(fā)展方向。

五年來,境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國(guó)境內(nèi)金融資產(chǎn)的配置需求正逐步增加,境內(nèi)投資者配置境外資產(chǎn)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)現(xiàn)有QDII基金128只,比2012年末的67只多出近一倍。截至2017年二季度末,QDII資產(chǎn)管理規(guī)模為954.14億元,較2012年末的632.43億元增長(zhǎng)了50.87%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,隨著A股納入MSCI,我國(guó)資產(chǎn)管理界的國(guó)際化程度將進(jìn)一步上升。