據(jù)估計(jì)真正的稅改文件要超過(guò)千頁(yè)，而這次九頁(yè)最多是愿望清單，而并未提出具體稅改的實(shí)施細(xì)則。

根據(jù)共和黨的稅改方案，企業(yè)稅率將從目前的35%調(diào)降至20%。個(gè)人所得稅最高稅率從39.6%下調(diào)至35%。

制造商、大企業(yè)高管、零售商以及保守團(tuán)體紛紛發(fā)表支持性聲明，表明共和黨的提議得到了廣泛的支持，尤其得到了商界的支持。而共和黨的稅改計(jì)劃勢(shì)必會(huì)令房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、地方政府以及慈善機(jī)構(gòu)蒙受損失，他們紛紛表達(dá)擔(dān)憂，這預(yù)示著該稅改方案可能會(huì)面臨強(qiáng)大阻力。

"目前這個(gè)方案中還有太多具體內(nèi)容未能解決，比如企業(yè)稅率減免和抵稅的不同使用，個(gè)人稅率和地方稅抵稅的最終做法。"華爾街主流券商BMO在研報(bào)中表示。

但其他一些條款，例如減免美國(guó)企業(yè)海外利潤(rùn)稅務(wù)等問(wèn)題，框架得到了多方的積極回應(yīng)。

而根據(jù)瑞銀的統(tǒng)計(jì)，從美國(guó)企業(yè)海外持有的利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，微軟以1240億美元的海外持有利潤(rùn)排在第一，蘋(píng)果則以1098億美元的海外利潤(rùn)緊隨其后。

華創(chuàng)證券研究員吉靈浩指出，如果對(duì)回流的資金用途進(jìn)行規(guī)定，以及使用屬地制原則之后，能夠刺激在美國(guó)的投資，減少美國(guó)企業(yè)海外利潤(rùn)的留存。

民主黨質(zhì)疑：對(duì)富人有利

民主黨人士批評(píng)稱(chēng)，該計(jì)劃更加利好富人，因?yàn)橄抡{(diào)企業(yè)稅稅率以及廢除遺產(chǎn)稅等一些調(diào)整提議，將使最富有家庭相對(duì)而言獲益更多。

參院民主黨人對(duì)這份減稅計(jì)劃表示不滿。參院民主黨領(lǐng)袖舒默說(shuō)，"特朗普的計(jì)劃只是給了中產(chǎn)階級(jí)一些面包屑，真正獲利的是那些年收入超過(guò)50萬(wàn)美元的人。"

舒默還批評(píng)新框架將個(gè)人所得稅最低稅率從10%提高到12%的做法，稱(chēng)這是對(duì)美國(guó)工人階級(jí)的"暴力一擊"。

　　美國(guó)參議院民主黨領(lǐng)袖舒默

美國(guó)參議院金融委員會(huì)民主黨領(lǐng)袖Ron Wyden表示，如果這個(gè)框架計(jì)劃真的是為中產(chǎn)階級(jí)謀福利的話，"特朗普大樓就成了中產(chǎn)階級(jí)之家了"。

"稅改計(jì)劃將對(duì)富人有利，包括特朗普自己。"《紐約時(shí)報(bào)》不客氣地批評(píng)。

評(píng)論認(rèn)為，稅改對(duì)美國(guó)最富階層是巨大的暴利，卻不會(huì)直接惠及占三分之一人口的底層民眾。至于中產(chǎn)階層，獲益程度也不痛不癢，更有可能得到增稅的結(jié)果。

對(duì)巨富階層來(lái)說(shuō)，取消房產(chǎn)遺產(chǎn)稅和替代性最低稅(alternative minimum tax)都是利好。房產(chǎn)遺產(chǎn)稅每年影響幾千個(gè)超級(jí)富翁家庭，而替代性最低稅是為防止逃稅設(shè)計(jì)的安全網(wǎng)?，F(xiàn)在兩個(gè)稅種都取消將使富人受益。據(jù)有限的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2005年，替代性最低稅迫使特朗普支付了3100萬(wàn)美元的額外稅收。

據(jù)美國(guó)稅務(wù)基金會(huì)的預(yù)計(jì)，稅改獲益最多的還是占全美家庭總收入20%的富人，即年收入48萬(wàn)美元以上的家庭。隨著最高個(gè)人所得稅率降至35%，占人口1%的富人將因此增加5.3%的稅后收入。再加上取消遺產(chǎn)稅，會(huì)讓他們的子女受益更大。

對(duì)中產(chǎn)階層而言，特朗普雖反復(fù)承諾，將減少中產(chǎn)家庭的稅收，但稅改計(jì)劃沒(méi)有具體規(guī)定減稅的收入門(mén)檻。雖然計(jì)劃還提議用兒童稅收抵免取代現(xiàn)行的稅收減免政策，但政府也未明言到底能抵免多少。因此，盡管部分家庭可能會(huì)得到減稅，但另一些家庭最終可能是繳更多的稅。

三、前瞻--敵人不只是黨派分歧，還有高企的國(guó)債

　　雖存黨派分歧，但法案通過(guò)的可能性較高

雖然此前共和黨內(nèi)在多個(gè)問(wèn)題上與特朗普存在分歧，但此次關(guān)于減稅的問(wèn)題，共和黨的態(tài)度與特朗普基本達(dá)成了一致。

眾院議長(zhǎng)萊恩表示："今天，我們朝著修補(bǔ)我們破碎的稅法的目標(biāo)走近一步。""這是我們給中產(chǎn)階級(jí)真正減稅、創(chuàng)造國(guó)內(nèi)就業(yè)、推動(dòng)史無(wú)前例的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最好機(jī)會(huì)。"

參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾說(shuō)，"這是我們一代人才有一次的機(jī)會(huì)，可以從根本上重新思考我們的稅法。我們能夠釋放經(jīng)濟(jì)潛能、推動(dòng)增長(zhǎng)、吸引就業(yè)機(jī)會(huì)、提高美國(guó)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。"

此外，民主黨雖然表示了不滿，但只是對(duì)細(xì)節(jié)不滿，對(duì)減稅這樣普惠的事件幾乎沒(méi)人能反對(duì)，因此其反對(duì)的強(qiáng)烈程度不大。民主黨作為在野黨，當(dāng)前重要的是與特朗普周旋，討價(jià)還價(jià)，從中獲得對(duì)下次競(jìng)選有利的資本。全力圍剿減稅法案對(duì)他們也沒(méi)有好處，但民主黨必須表達(dá)不滿，并且要讓選民看到自己在為他們爭(zhēng)取利益，否則減稅的所有功勞全都落在特朗普和共和黨的頭上，那將對(duì)民主黨下一次的競(jìng)選產(chǎn)生更大的阻力。

在此次的稅改方案中，特朗普和其團(tuán)隊(duì)特別注重了黨內(nèi)外的一系列聲音。從五個(gè)月前的一紙方案到本次的九頁(yè)框架，其改革明顯溫和了很多，其中最明顯的就是將企業(yè)稅率從五個(gè)月前的15%升至20%。而多次經(jīng)歷立法及行政挫折的特朗普，也在當(dāng)天在推銷(xiāo)稅改大綱時(shí)作出向政治現(xiàn)實(shí)低頭的姿態(tài)，特別點(diǎn)明稅改需要民主黨人的支持，呼吁兩黨在稅改問(wèn)題上合作。

"目前的稅改框架的特點(diǎn)是模糊，比如在企業(yè)稅收降至20%這樣洪亮的口號(hào)下，框架并沒(méi)有表明具體如何實(shí)施，但這恰巧為后續(xù)條款談判留下更多的回旋余地。" 一位華爾街保險(xiǎn)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示。

框架協(xié)議發(fā)布后，市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)與這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家類(lèi)似：即作為未來(lái)綱領(lǐng)的"愿望清單"，框架協(xié)議一方面符合了市場(chǎng)對(duì)稅改的最低預(yù)期，更重要的是議案的方向性獲得了多方的認(rèn)可，而這使得未來(lái)的具體議案不會(huì)偏離框架太多。共和黨正在向民主黨尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，如果在一些細(xì)節(jié)問(wèn)題上得到改善，特朗普的稅改計(jì)劃落地可行性較高。

最大的問(wèn)題是：減稅成本過(guò)高，國(guó)債壓力劇增

從宏觀來(lái)看，減稅方案最大的疑問(wèn)在于，稅改方案的成本問(wèn)題。

從美國(guó)的歷史來(lái)看，發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)、大規(guī)模減稅和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃都增加了美國(guó)政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

里根政府減稅政策(1981年8月)、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)(2001年10月)、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)(2003年3月)、布什政府時(shí)代的減稅政策、經(jīng)濟(jì)大衰退(2007年12月)、奧巴馬政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃(2009年2月)、特朗普就任新一屆美國(guó)總統(tǒng)(2017年1月)。這些重要的歷史節(jié)點(diǎn)背后都有國(guó)債激增的軌跡烙印。

"特朗普版稅改"讓人聯(lián)想起1981年里根總統(tǒng)的大規(guī)模減稅和2001年小布什總統(tǒng)的減稅計(jì)劃。但是，分析人士認(rèn)為，特朗普的減稅"紅利"將會(huì)很有限，因?yàn)闀r(shí)勢(shì)已今非昔比。單靠加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和減少稅收抵扣并不足以抵消大規(guī)模減稅帶來(lái)的財(cái)政壓力，最終很可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政赤字和政府債務(wù)上升。

里根和小布什減稅時(shí)，聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模比現(xiàn)在小，公共債務(wù)占GDP分別為24%和31%，但如今已達(dá)到75%。特朗普雖然表示，減稅不會(huì)增加聯(lián)邦債務(wù)。但是里根與小布什的稅改結(jié)果都推升了債務(wù)。

比如，奉行"供給學(xué)派"的里根，雖然通過(guò)稅改等一系列組合拳把美國(guó)帶出了"滯漲"，但其認(rèn)定的"減稅不會(huì)帶來(lái)赤字"的信條卻在現(xiàn)實(shí)中徹底落空。1986年時(shí)的美國(guó)，也已成為了當(dāng)時(shí)世界上最大的債務(wù)國(guó)。

　　前美國(guó)總統(tǒng)里根